Il existe de fortes perspectives de coopération entre China Minmetals et le mineur mondial Rio Tinto, a déclaré vendredi le président de la société chinoise, Weng Zuliang, dans un communiqué publié sur le site Web de la société.
Weng a fait ce commentaire lors d’une réunion jeudi avec le directeur général de Rio, Jakob Stausholm, et une délégation accompagnante de la société anglo-australienne, ajoute le communiqué.
Il a exprimé l’espoir que les deux parties promeuvent et approfondissent la coopération pragmatique dans le commerce du minerai de fer, l’exploration et le développement des ressources minérales ainsi que les nouvelles énergies, a-t-il ajouté.
Les efforts conjoints de l’entreprise au cours des dernières années ont apporté des réalisations continues, selon le communiqué citant Weng.
“Cela jettera une base solide pour une coopération future à un niveau plus profond”, a ajouté Weng.
Les autres problèmes mondiaux auxquels les deux parties pourraient s’attaquer sont la conservation de l’énergie et la réduction des émissions, le développement à faible émission de carbone, l’adoption de normes environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) et le développement durable, a déclaré Weng.
(Par Albee Zhang, Amy Lv et Ryan Woo; Montage par Jason Neely et Clarence Fernandez)
La négociation des contrats de nickel de la Bourse des métaux de Londres a repris lundi la négociation aux heures asiatiques, marquant une étape cruciale dans les efforts visant à réparer le marché après les turbulences sans précédent de l’année dernière.
Le métal a ouvert ses portes à 1 h du matin, heure de Londres, plus d’un an après que le LME a suspendu les échanges et annulé des milliards de dollars de transactions en réponse à une courte pression fulgurante centrée sur le premier producteur Tsingshan Holding Group Co. Les prix ont bondi de 250 % dans un un peu plus de 24 heures début mars 2022, le pic le plus important ayant lieu pendant la journée asiatique. Le marché a rouvert une semaine plus tard, mais seulement à partir de 8 heures du matin à Londres.
Le LME avait initialement prévu de reprendre les échanges asiatiques il y a une semaine, mais a retardé le redémarrage en raison du risque de volatilité après avoir découvert qu’un petit nombre de cargaisons ensachées dans son réseau d’entrepôts contenaient des pierres au lieu de nickel. Le LME a déclaré jeudi qu’aucun autre problème n’avait été identifié lors d’un audit mondial du nickel stocké ailleurs dans son réseau d’entreposage.
Le LME espère que les heures élargies augmenteront les volumes de transactions, en facilitant l’arbitrage entre les contrats de Londres et de Shanghai. L’activité sur le marché du nickel est restée bien en deçà des niveaux d’avant la crise, et le manque de liquidités a contribué à des fluctuations occasionnelles des prix.
Les prix ont chuté de 0,2% lundi à 23 420 dollars la tonne à 8h55, heure de Shanghai. Le nickel est le contrat le moins performant du LME jusqu’à présent cette année, avec une baisse de plus de 21 %.
Les acheteurs et les vendeurs de métaux du monde réel utilisent le contrat LME comme référence de prix et prennent également des positions sur la bourse pour se couvrir, ce qui signifie que l’industrie au sens large s’appuie sur le bon fonctionnement du marché LME.
Le contrat de nickel est également confronté à un défi plus fondamental, car la forme raffinée de métal qui est négociée en bourse représente un pourcentage faible et décroissant de la production mondiale totale de nickel. En conséquence, les liens entre les prix LME et les matériaux effectivement achetés et vendus pour fabriquer des batteries en acier inoxydable ou pour véhicules électriques sont devenus de plus en plus tendus.
Cependant, Tsingshan – qui produit de grandes quantités de nickel semi-raffiné – construit actuellement une usine en Indonésie pour fabriquer du métal fini qui pourrait être livré sur le LME, ce qui pourrait l’aider à éviter de se faire prendre dans de futures compressions. Si le nickel raffiné produit par Tsingshan et d’autres sociétés chinoises est inscrit pour livraison sur le LME, cela pourrait également contribuer à relancer les échanges sur le marché du nickel en difficulté.
À l’approche de la réouverture de la journée asiatique, certains commerçants ont exprimé des doutes quant à savoir si cela donnerait vraiment une augmentation significative des volumes, car les échanges sur le marché rival du nickel de Shanghai ont également été martelés depuis la crise. Les deux marchés sont également devenus de plus en plus déconnectés au cours de l’année écoulée.
Le LME a apporté un certain nombre de modifications à ses règles depuis la crise de mars dernier, notamment en imposant des limites de prix quotidiennes.
Le profil de production de niveau 1 de la mine Kibali de Barrick Gold (TSX : ABX) (NYSE : GOLD) en République démocratique du Congo a été prolongé pour la quatrième année consécutive jusqu’en 2033, l’exploration ayant plus que remplacé l’or extrait en 2022 .
Un actif aurifère de niveau 1 est un actif avec un potentiel de réserve pour fournir une durée de vie minimale de 10 ans, une production annuelle d’au moins 500 000 onces d’or et des coûts décaissés totaux par once sur la durée de vie de la mine qui se situent dans la moitié inférieure du coût de l’industrie. courbe.
S’adressant aux médias ce week-end, le directeur général de Barrick, Mark Bristow, a déclaré que les réserves de Kibali avaient atteint un niveau équivalent à celui de l’étude de faisabilité initiale de 2010, malgré la production de plus de 6,4 millions d’onces d’or depuis la mise en service.
En 2022, les réserves totales de la mine étaient de 97 millions de tonnes d’une teneur de 3,26 g/t pour un total d’onces contenues de 10,2 Moz.
Conduite d’énergie verte
En plus de souligner son potentiel de production, Bristow a déclaré que Kibali dirige désormais la campagne d’énergie verte de Barrick grâce à ses trois centrales hydroélectriques continuellement améliorées et à leur système de batterie de secours.
« À l’heure actuelle, environ 80 % des besoins en énergie de la mine sont fournis par des sources d’énergie renouvelables et cela augmentera lorsque la nouvelle centrale solaire prévue sera mise en service en 2025, réduisant encore l’empreinte carbone de Kibali ainsi que ses coûts », a déclaré le PDG.
L’exécutif a également noté que la société menait des initiatives environnementales à l’extérieur de la mine.
« Kibali porte un intérêt particulier à l’avenir de la biodiversité de l’Afrique et écrira un nouveau chapitre de son long soutien au parc national de la Garamba en RDC avec l’introduction d’une population durable de rhinocéros blancs en partenariat avec African Parks et le peuple de la RDC », a-t-il déclaré. indiqué.
À son avis, les relations nationales que l’entreprise a établies ont été essentielles pour faire progresser ses objectifs environnementaux et miniers.
« Au cours des 13 années écoulées depuis l’acquisition de la propriété qui est devenue Kibali, elle a investi plus de 4,6 milliards de dollars en RDC, les paiements aux entrepreneurs et fournisseurs locaux s’élevant à eux seuls à près de 2,4 milliards de dollars ; 1,4 milliard de dollars allant au gouvernement sous forme de redevances, de taxes et de permis ; des salaires s’élevant à 621 millions de dollars; et l’investissement de 196 millions de dollars dans le développement des infrastructures et le soutien communautaire », a déclaré Bristow.
Une étude récente des estimations de référence des émissions de mercure par l’exploitation minière artisanale de l’or signalées par 25 pays – dont beaucoup se trouvent dans des pays en développement d’Afrique, d’Amérique du Sud et d’Asie – a révélé que ces estimations fournissent rarement suffisamment d’informations pour dire si les changements de taux d’une année à l’autre ont été le résultat d’un changement réel ou de l’incertitude des données.
Des variables clés, telles que la manière dont le pays détermine le montant de sa production d’or, peuvent entraîner des estimations de base très différentes. Pourtant, les pays ne communiquent souvent pas cette gamme d’estimations possibles.
Selon l’étude, environ 15 millions de mineurs d’or artisanaux et à petite échelle dans le monde risquent leur vie chaque jour dans des conditions de travail dangereuses, notamment une exposition constante au mercure , une neurotoxine puissante.
Les vapeurs de mercure ont des effets débilitants sur les systèmes nerveux, digestif et immunitaire, les poumons et les reins, et peuvent être mortelles.
Le processus dangereux d’extraction de l’or qui utilise du mercure représente également environ 40 % de toutes les émissions de mercure d’origine humaine, ce qui en fait la plus grande source de ce type de pollution, selon les données de l’ONU.
“Pour que les interventions et les politiques sur le mercure soient efficaces et percutantes, vous devez d’abord vous assurer que l’estimation des émissions de référence est correcte”, a déclaré Kathleen M. Smits, co-auteur de la nouvelle étude analysant la question, dans un communiqué de presse. “Fournir plus de transparence dans leurs rapports aiderait à cela.”
Smits, qui travaille à la Southern Methodist University, a rejoint des ingénieurs civils de l’Université du Texas à Arlington et de l’US Air Force Academy pour cette recherche , qui a récemment été publiée dans la revue Environmental Science and Policy .
Données déficientes
Le groupe a analysé les plans d’action nationaux (PAN) de 22 pays, qui contenaient leurs estimations de référence annuelles rassemblées dans le cadre de la Convention de Minamata et publiées sur le site Web de l’organisation. L’équipe a également examiné trois pays supplémentaires avec des informations pertinentes publiées sur des sites Web gouvernementaux ou non gouvernementaux.
Lancée en 2017, la Convention de Minamata vise à restreindre et limiter le commerce du mercure. Plus précisément, la Convention exige de ses 137 signataires qu’ils arrêtent tout commerce de Hg métallique, restreignent l’ouverture de nouvelles mines de Hg primaires, arrêtent la production nationale de Hg d’ici 2032 et interdisent la production et le commerce de produits contenant du Hg ajouté, tels que les thermomètres et le mercure. lampes à vapeur, d’ici 2020.
Les estimations de base des émissions de mercure visent à déterminer combien de kilogrammes de pollution par le mercure sont injectés dans l’atmosphère chaque année à cause de la pratique de l’extraction artisanale de l’or. Pour ce faire, les pays calculent la quantité d’or trouvée par les mineurs – et donc une approximation de la quantité de mercure utilisée pour l’obtenir.
Les chercheurs ont expliqué que les pays recueillent principalement ces informations à l’aide d’entretiens avec des mineurs, des négociants en or et en mercure et d’autres acteurs clés du secteur de l’extraction de l’or ; des ratios qui calculent le ratio mercure/or ; recherches antérieures et visites sur le terrain de sites miniers connus.
Carte des pays avec des PAN publiés sur le site Web officiel de la Convention de Minamata (rouge), les sites Web des gouvernements nationaux (bleu) et les sites Web des ONG (organisations non gouvernementales) (vert). (Image tirée de Sciences et politiques environnementales. )
Mais il y a plusieurs problèmes avec la façon dont ces estimations sont actuellement calculées.
L’un des principaux problèmes est le fait qu’il n’y a pas suffisamment de données sur les estimations de la production d’or. Quinze pays, comme la République centrafricaine et Madagascar, ne fournissent qu’une seule source pour le calcul du taux de production d’or. Pourtant, comme le montre le Zimbabwe, différentes sources de données peuvent fournir des valeurs très différentes.
Dans une étude distincte, le Zimbabwe a indiqué que les informations sur l’extraction, la transformation et les revenus des mineurs entraînaient des estimations de la production d’or variant entre 11 % et 55 % en utilisant les données minières de 2012 et entre 9 % et 35 % en utilisant les données minières de 2018. L’objectif du pays africain en matière de réduction des émissions de mercure est un pourcentage inférieur à la plage d’incertitude trouvée par l’étude pour la production d’or.
« Les pays ne sont pas unifiés dans la manière dont ils sélectionnent les mesures importantes. Le rapport mercure/or (Hg:Au) est utilisé pour estimer la quantité de mercure utilisée pour produire une quantité donnée d’or », ont noté les chercheurs. “Un ratio différent peut entraîner différentes estimations raisonnables de la quantité de mercure émise.”
Dans l’étude, cinq manières différentes ont été répertoriées comme ratio Hg:Au, et quelques pays en ont cité plus d’une dans leur plan d’action national. De même, différents pays ont utilisé différentes techniques pour arriver à l’estimation nationale du mercure émis, certaines basées sur un petit échantillon de mines et d’autres sans vérifier les données avec d’autres sources.
Smits a souligné que les pays doivent faire un meilleur travail de comptabilisation de ces variables s’ils veulent rédiger des objectifs de réduction du mercure plus significatifs dans leurs plans d’action nationaux.
“Si vous jetez simplement un coup d’œil au processus d’estimation des émissions de mercure de base, il est clair que le programme NAP n’atteindra pas son objectif de réduction des émissions de mercure s’il continue avec l’approche actuelle”, a-t-elle déclaré.
Le gouvernement panaméen a lancé un processus de consultation publique non contraignant de 30 jours concernant le contrat qu’il a signé avec First Quantum Minerals (TSX : FM), l’opérateur de la mine Cobre Panama.
Après une année d’âpres négociations, qui comprenait une ordonnance de cessation des activités de Cobre Panama et le lancement de mécanismes d’arbitrage international, le nouveau contrat a finalement été conclu le 8 mars 2023.
L’accord garantit un revenu annuel minimum de 375 millions de dollars pour le pays d’Amérique centrale, fixe des paiements de redevances entre 12% et 16% (contre 2% actuellement) en fonction des marges brutes, limite les crédits d’impôt de l’entreprise canadienne à un maximum de 35 millions de dollars par an à partir d’une demande précédente de 1,2 milliard de dollars, implique le paiement d’impôts précédemment exonérés, entre autres considérations.
Une fois le processus de consultation publique terminé, le contrat sera soumis au Conseil des ministres, puis il sera examiné et approuvé par le contrôleur général. Ensuite, le document sera présenté au Parlement pour approbation, après quoi il pourra être promulgué par l’exécutif.
“Toute personne intéressée à participer et à connaître les termes spécifiques du contrat peut envoyer ses commentaires via la boîte aux lettres sur la page de consultation disponible sur le site Web du ministère du Commerce et de l’Industrie”, a indiqué le gouvernement dans un communiqué de presse. “La date limite pour soumettre des commentaires est le 22 avril 2023.”
La page Web présente une copie du contrat, un résumé des termes du contrat, des tableaux comparatifs sur les termes économiques du contrat et des juxtapositions entre le projet de contrat et le contrat conclu entre Panama et Minera Petaquilla, SA, (maintenant Minera Panamá, SA) et approuvé par la loi 9 du 26 février 1997.
La page et le communiqué soulignent que le nouveau contrat vise à préserver les milliers d’emplois directs et indirects générés par Cobre Panama, à assurer la croissance du produit intérieur brut national, à aider à la relance économique du pays, à garantir des conditions appropriées pour la État concernant l’exploitation des ressources naturelles, ce qui implique de respecter les normes environnementales et sociales les plus élevées, et d’honorer la sécurité juridique des investissements dans le pays.
Les données de la Deutsche Bank montrent que Cobre Panama soutient plus de 5 000 emplois directs et 40 000 emplois indirects. Son exploitation représente également 50 % de la production mondiale de First Quantum et 3,5 % du PIB panaméen.
Alors que le marché des véhicules électriques (VE) se développe, un débat se développe sur la quantité de minéraux nécessaires pour répondre à la demande de batteries EV.
Suite à la poussée des États-Unis en faveur de l’électrification avec la loi sur la réduction de l’inflation , l’Union européenne a récemment dévoilé sa loi sur les matières premières critiques pour “améliorer considérablement” la capacité nationale d’extraction, de traitement et de recyclage de métaux tels que le lithium et les terres rares.
D’autres pays comme le Canada et les pays d’Amérique du Sud discutent également de la façon de tirer parti de l’expansion du marché.
L’infographie ci-dessus par Benchmark Mineral Intelligence montre comment différents modèles et types de batteries ont un impact sur la demande en minéraux critiques.
L’Union européenne a dévoilé l’accélérateur dans sa volonté de réduire la dépendance du bloc vis-à-vis des importations de minéraux et de métaux critiques.
Selon Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne, la loi sur les matières premières critiques (CRMA) “améliorera considérablement” la capacité nationale d’extraction, de traitement et de recyclage de métaux tels que le lithium et les terres rares en Europe.
La loi s’accompagne d’objectifs de production et de réduction de la dépendance vis-à-vis d’un seul pays tiers. La Chine domine actuellement la chaîne d’approvisionnement pour de nombreuses entrées sur la liste européenne des métaux « stratégiques ».
L’UE rattrape également les États-Unis, qui investissent déjà massivement dans la capacité des métaux critiques sous l’égide de la Defense Production Act et de l’Inflation Reduction Act.
L’Europe s’est peut-être toutefois donné un avantage concurrentiel en s’efforçant de rationaliser les autorisations de projets, un processus tortueux qui s’éternise souvent pendant des années avant que la première pelletée de terre ne touche le sol.
Cibles (mobiles)
La CRMA couvre un sous-ensemble de la liste des minéraux critiques de l’UE, avec un accent particulier sur les métaux des batteries comme le lithium, le nickel, le cobalt et le manganèse et les intrants magnétiques comme le bore et les terres rares.
Le cuivre figure sur la liste en tant que catalyseur de tout ce qui est électrique, mais pas l’aluminium et le zinc, ce qui est une omission frappante compte tenu de la récente réduction de la capacité de production européenne.
L’allemand Speira a rejoint la liste des victimes, annonçant ce mois-ci la fermeture complète de sa fonderie d’aluminium Rheinwerk en raison des coûts élevés de l’énergie.
“La liste des matières premières stratégiques d’aujourd’hui ne doit pas être une image définitive”, a averti Evangelos Mytilineos, président du groupe industriel Eurometaux.
Ce ne sera probablement pas le cas. La CRMA comprend une disposition pour la mise à jour périodique de la liste afin de refléter l’évolution de l’importance économique et des risques d’approvisionnement dans l’ensemble du spectre des métaux critiques.
Pour les métaux de la liste, l’objectif est que la région extraie 10 %, traite 40 % et recycle 15 % de ce qu’elle consomme annuellement d’ici 2030. D’ici là, pas plus de 65 % de la consommation de tout métal stratégique ne pourra venir d’un seul pays tiers.
Il s’agit d’objectifs ambitieux étant donné que l’Europe s’approvisionne actuellement à 97 % en magnésium en Chine, qui détient également un monopole complet sur le traitement des terres rares lourdes et du graphite.
L’extraction de lithium en Europe peut en théorie atteindre l’objectif de 10 %, mais elle dépend de plusieurs nouveaux projets, dont beaucoup utilisent une technologie innovante.
Le recyclage des batteries lithium-ion est également un défi technique qui doit être résolu à grande échelle pour atteindre l’objectif de 15 % de recyclage.
Permis
En termes de maximisation de la capacité nationale d’extraction et de traitement, l’Europe suit les États-Unis en demandant à tous les gouvernements nationaux de revenir en arrière et d’examiner ce qui a pu être laissé dans les bassins de résidus et les sites miniers historiques.
Les exploitants de mines et d’usines existantes devraient préparer une étude d’évaluation économique de ce qu’ils perdent dans les flux de « déchets ». C’est une politique qui a déjà considérablement réduit l’écart de dépendance des États-Unis pour le tellure et le scandium.
Cependant, l’Europe a dépassé les États-Unis dans un domaine clé, visant à rationaliser l’autorisation des projets «stratégiques» pour garantir un délai maximum de deux ans pour les mines et d’un an pour les usines de traitement.
Tous ces projets doivent être considérés comme étant “d’intérêt public” par l’autorité nationale compétente lors de l’examen de l’impact environnemental.
L’administration américaine a été critiquée pour avoir utilisé la loi sur la réduction de l’inflation pour encourager l’exploitation minière nationale tout en bloquant simultanément le développement des mines sur les terres fédérales. Les affrontements environnementaux vert contre vert semblent devoir se poursuivre jusqu’à ce qu’il y ait une réécriture attendue depuis longtemps de la Loi générale sur les mines de 1872.
Achats collectifs et stocks
De nombreux marchés stratégiques des métaux sont opaques, difficilement couverts financièrement et concentrés du côté de l’offre, selon la CRMA. Tout cela “augmente le pouvoir de négociation des vendeurs et augmente les prix pour les acheteurs”.
Il demande à la Commission de mettre en place un système d’achat collectif par les acheteurs intéressés, mécanisme déjà expérimenté sur le marché du gaz.
Il recommande également l’accumulation de stocks stratégiques de métaux pour se prémunir contre les ruptures d’approvisionnement inattendues. L’Europe n’a pas de stock stratégique de métaux, contrairement aux États-Unis, à la Chine et à la Corée du Sud.
Les États membres peuvent avoir leurs propres stocks et « dans un premier temps et compte tenu du manque d’informations pertinentes », les 27 pays du bloc devraient signaler à la Commission ce qu’ils détiennent, le cas échéant.
Compte tenu d’un point de départ aussi modeste, il semble peu probable que les réserves stratégiques de métaux de l’UE arrivent bientôt, si tant est qu’elles arrivent.
Course aux armements métalliques
L’UE accepte qu’elle ne sera jamais totalement autosuffisante pour la plupart des métaux, si tant est qu’elle en ait, qu’elle considère comme essentiels pour ses secteurs de l’industrie et de la défense.
La CRMA préconise de diversifier l’offre en faveur de « partenaires fiables » et de créer des « partenariats mutuellement bénéfiques avec les économies des marchés émergents et en développement ».
Cela représente un nouveau découplage tectonique des chaînes d’approvisionnement mondiales.
Ce qui a commencé comme une réponse à la domination de la Chine sur l’approvisionnement en métaux critiques a été accéléré par l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
La Russie a toujours été un fournisseur majeur d’aluminium, de cuivre et de nickel pour le secteur industriel européen dans la mesure où l’UE s’est jusqu’à présent abstenue de sanctionner le matériel russe alors même que les États-Unis imposent des droits d’importation pénalisants.
Mais le monde des métaux commence clairement à se scinder entre l’Occident et l’Orient.
C’est un processus désordonné, comme en témoigne le différend entre l’UE et les États-Unis sur l’exclusion des produits européens des subventions aux véhicules électriques introduites dans la loi sur la réduction de l’inflation.
Cet obstacle particulier pourrait bientôt être franchi, le journal allemand Handlesblatt rapportant qu’un projet d’accord a été conclu.
Il n’est évidemment dans l’intérêt d’aucune des deux parties de se concurrencer dans le contexte de la réduction des liens en matière de ressources avec la Chine et la Russie.
En supposant que la future harmonie transatlantique puisse être atteinte, quelque chose qui s’apparente à une OTAN métallique commencera à prendre une forme de plus en plus claire.
(Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur, Andy Home, chroniqueur pour Reuters.)
La révélation qu’environ 2 millions de dollars de “nickel” sur le London Metal Exchange n’étaient en fait que des sacs de pierres a mis en lumière le réseau tentaculaire d’entrepôts et de caches métalliques qui sous-tendent les milliards de dollars de produits dérivés échangés quotidiennement sur le LME.
Au cours de la semaine dernière, le personnel des entrepôts de Busan en Corée du Sud à Gênes en Italie s’est précipité pour vérifier des dizaines de milliers de sacs de nickel de deux tonnes – dans certains cas, en leur donnant littéralement des coups de pied.
Le LME a conseillé aux opérateurs d’entrepôt de porter des bottes à embout d’acier pour des raisons de sécurité, a déclaré une personne qui a reçu les instructions. La règle d’or : si ça fait mal quand on le frappe, c’est probablement du nickel.
L’inspection de masse, qui comprenait également des contrôles plus soigneusement calibrés comme la pesée et la numérisation des sacs, est intervenue après que le LME a annoncé la semaine dernière qu’il avait découvert des “irrégularités” dans neuf contrats de nickel. Bloomberg a rapporté que les contrats – désormais invalidés – appartenaient à JPMorgan Chase & Co. Aucun autre problème n’a été trouvé sur le réseau mondial d’entrepôts du LME, a annoncé jeudi la bourse.
L’attention va maintenant se tourner vers la question de savoir comment les sacs de pierres auraient pu être achetés et vendus comme du nickel sur le LME – longtemps considéré par les commerçants comme le seul endroit où ils n’ont pas besoin de deviner le contenu de leurs cargaisons.
Le premier signe de trouble est survenu après que certains des sacs de “nickel” ont été achetés dans un entrepôt enregistré au LME à Rotterdam par deux sociétés commerciales, Trafigura Group et Stratton Metals. Lorsque les sacs ont été livrés, leur poids ne correspondait pas aux documents. À l’intérieur, plutôt que des briquettes de nickel – qui ressemblent à des morceaux de charbon de bois pour le barbecue – les sacs avaient des pierres à la place.
Lorsque le reste de l’entrepôt de Rotterdam a été fouillé, les sacs sous-jacents à neuf contrats LME appartenant à JPMorgan se sont également avérés contenir des pierres.
Il y a deux explications possibles : soit les sacs étaient déjà pleins de pierres lorsqu’ils ont été livrés pour la première fois dans l’entrepôt d’Access World à Rotterdam, soit quelqu’un s’est faufilé dans l’entrepôt pour voler le nickel.
Access World penche vers la deuxième théorie, selon des personnes familières avec le sujet, car il a un enregistrement du matériel pesé lors de sa première entrée dans l’entrepôt.
C’est loin d’être la première fois que l’industrie des métaux doit faire face à des scandales et à des vols, et la valeur élevée du nickel en fait un favori des fraudeurs. Pas plus tard que le mois dernier, Trafigura a déclaré avoir été victime d’une “fraude systématique” au cours de laquelle elle a dépensé quelque 600 millions de dollars pour des cargaisons de nickel qui se sont avérées ne pas contenir le métal. (Trafigura a déclaré que la saga LME n’était pas liée à son action en justice concernant la fraude présumée.) En 2017, les banques ont perdu plus de 300 millions de dollars après avoir découvert de faux récépissés d’entrepôt pour le nickel stocké dans les entrepôts d’Access World en Asie – dans ce cas, en dehors de le réseau du LME.
Les négociants en métaux plaisantent sur la façon dont la plus ancienne plainte écrite connue – sur une tablette d’argile conservée au British Museum – détaille un accord qui a mal tourné sur du cuivre de qualité inférieure.
Mais dans le monde d’aujourd’hui, le système du LME est le seul endroit où le métal est supposé être incontestablement sûr. Les contrats de la bourse, qui sont la référence mondiale pour les métaux industriels comme le cuivre, le nickel et le zinc, sont adossés à du métal physique dans le réseau d’entrepôts du monde entier.
Alors que la grande majorité des transactions en bourse sont des transactions purement financières impliquant des fonds spéculatifs cherchant à parier sur le prix des métaux, ou des producteurs cherchant à se couvrir, toute personne qui détient un contrat jusqu’à l’expiration reçoit un colis de métal dans un entrepôt enregistré au LME. L’ensemble du système repose sur les entreprises d’entrepôt pour garantir le métal qu’elles ont chargé lorsqu’elles produisent un « mandat » LME – un récépissé d’entrepôt qui peut être livré contre un contrat LME.
“Les prix élevés des métaux de base en font une cible naturelle pour la fraude et le vol”, a déclaré Simon Collins, ancien responsable des métaux chez Trafigura et PDG de la plateforme de trading numérique TradeCloud. “Les entreprises de matières premières doivent se protéger via des procédures strictes concernant les personnes, les processus et la technologie.”
Access World a déclaré qu’il pensait que les neuf mandats suspendus par le LME étaient un cas isolé, “spécifique à un entrepôt à Rotterdam”. Une vidéo promotionnelle pour les installations de l’entreprise dans la zone portuaire de Rotterdam montre un entrepôt très éclairé rempli de piles de métal brillant, ainsi que de nombreuses caméras de sécurité.
Un casse-tête pour les enquêteurs est qu’il est loin d’être clair quand une activité néfaste a eu lieu : le matériel a été livré pour la première fois dans l’entrepôt de Rotterdam il y a plusieurs années, selon des personnes proches du dossier.
Elle est peut-être passée inaperçue pendant des années, à cause d’un caprice propre au marché du nickel. Contrairement à l’aluminium et au cuivre, qui sont conservés en piles ordonnées dans des entrepôts, la majeure partie du nickel dans le LME se présente sous forme de briquettes dans des sacs. Les entreprises d’entreposage et d’expédition ne regardent généralement pas à l’intérieur des sacs, vérifiant seulement que les scellés n’ont pas été altérés. Ils délivrent des récépissés d’entrepôt sur la base de ce qu’on appelle une base « censée contenir », ce qui signifie qu’ils ne peuvent pas garantir le contenu.
Le nombre de sacs problématiques était faible, n’affectant que quelques dizaines de tonnes de nickel. Mais la nouvelle que seuls quelques-uns des contrats de nickel du LME ont été compromis a conduit les négociants à reconsidérer l’hypothèse selon laquelle le métal enregistré au LME est toujours parfaitement sûr.
Le prix du nickel pour livraison immédiate a plongé cette semaine dans la plus forte décote par rapport aux contrats à terme à trois mois en 15 ans, signe que certains commerçants se sont soudainement méfiés de prendre livraison des contrats de nickel LME.
Pour le LME, la question des entrepôts représente un autre casse-tête alors qu’il traverse les retombées de sa dernière crise du nickel il y a un an. Cela survient également alors que la bourse se prépare enfin à reprendre les heures normales de négociation du nickel – désormais prévues pour lundi – lorsque le marché ouvrira pendant la journée asiatique pour la première fois depuis début mars 2022.
(Par Jack Farchy, Archie Hunter, Alfred Cang et Mark Burton)
L’or monte à nouveau en flèche vers de nouveaux sommets, alimentant une tendance haussière croissante ! Après le net recul de février provoqué par une confluence d’événements inhabituels, l’or a rebondi violemment sur la récente crise bancaire. Cette volatilité sauvage a résulté de certains échanges extrêmes de contrats à terme sur l’or dans les deux sens. Fait intéressant, malgré la flambée fulgurante de l’or, les spéculateurs à terme sur l’or à effet de levier ont encore beaucoup de puissance de feu pour continuer à acheter.
Pour savoir où les tendances du marché se dirigent probablement, nous devons d’abord comprendre les forces sous-jacentes qui les animent. Les tendances échangeables résultent de chaînes causales de moteurs, l’un entraînant directement l’autre, puis d’autres ensuite. Un bon travail analytique s’appuie sur cette progression temporelle de cause à effet pour éclairer les prochains mouvements probables. L’extraordinaire action sur l’or des sept dernières semaines montre que cette hausse reste jeune .
L’or a officiellement réintégré le territoire du marché haussier à l’aube de février, prolongeant les gains à la hausse à 20,2 % sur 4,2 mois. Le sentiment était de plus en plus avide après cette belle course, le métal jaune suracheté à court terme et dû pour un recul sain. Cela a rapidement frappé furieusement sur une rare convergence de trois événements ponctuels. Après avoir clôturé à 1 951 $ le 1er février, l’or a plongé de 2,0 % le 2, suivi d’un autre 2,4 % le 3 !
J’ai écrit tout un essai à l’époque pour analyser cette vente brutale de 4,4 % sur deux jours . La baisse du premier jour a résulté d’une surprise accommodante de la Banque centrale européenne. Son énoncé de politique monétaire a indiqué qu’il n’augmenterait probablement les taux qu’une fois de plus avant de faire une pause . L’euro a chuté sur ce point, ce qui a fait bondir le dollar américain survendu. Les spéculateurs sur les contrats à terme sur l’or regardent la fortune de l’indice du dollar américain comme leur principal signal de négociation, puis font le contraire.
La plus grande chute du deuxième jour a été provoquée par une énorme surprise à la hausse de la Fed dans les données économiques clés des États-Unis. Le rapport mensuel sur l’emploi aux États-Unis de janvier est arrivé à un rythme choquant de huit écarts-types de 517 000 emplois ajoutés par rapport aux + 187 000 attendus ! Cela impliquait que l’économie américaine était en surchauffe, poussant la Fed à accélérer son cycle de resserrement le plus extrême de tous les temps . Mais cette croissance fulgurante de l’emploi a été inventée de toutes pièces .
Le Bureau of Labor Statistics qui en est responsable publie également des données brutes sous-jacentes sur l’emploi aux États-Unis dans ses grands rapports mensuels. Cela a déclaré que les 152 844 000 emplois de janvier avaient en fait chuté de 2 505 000 par rapport aux 155 349 000 de décembre ! Ainsi, le BLS a imposé un ajustement saisonnier record de +3 022 000 emplois pour obtenir ce titre ! Le moment était suspect, quelques jours à peine avant le discours sur l’état de l’Union de Biden, où il chantait sur la croissance de l’emploi.
L’or a commencé à se remettre de cette forte chute de deux jours, qui a rapidement accompli la mission des reculs à mi-jambe de saigner l’excès de cupidité. Au cours de la semaine suivante, début février, l’or s’est stabilisé et a commencé à se redresser, mais cela a été tronqué par un troisième événement sans précédent. Fin janvier, une grande entreprise de compensation de contrats à terme et de données a subi une cyberattaque de ransomware qui a détruit ses systèmes de reporting critiques.
Sans ces données, la Commodity Futures Trading Commission a suspendu la publication de ses très importants rapports hebdomadaires sur les engagements des commerçants ! Parmi de nombreux autres marchés, ceux-ci détaillent ce que les spéculateurs en tant que troupeau font dans les contrats à terme sur l’or. Avec ces données essentielles devenues obscures , ils volaient à l’aveugle. Ils n’avaient aucune idée du volume de ventes qu’ils avaient fait collectivement, supprimant ce contrôle naturel modérateur sur leurs échanges.
Ainsi, le CoT actuel au mardi 24 janvier était le dernier signalé depuis plus d’un mois ! Fin février, la CFTC a commencé à publier tous les CoT hebdomadaires manqués de manière séquentielle tous les quelques jours de bourse. Il ne s’est vraiment rattrapé que ce mardi 21 mars ! Ce manque sans précédent de données cruciales du CoT sur le trading des contrats à terme sur l’or des spécifications a presque certainement exacerbé la volatilité de l’or au cours des sept dernières semaines.
Ces types de contrats à terme sur l’or dominent l’action des prix de l’or à court terme en raison de l’effet de levier fou qu’ils utilisent. Cette semaine, chaque contrat de 100 onces contrôlant 196 900 dollars d’or exigeait uniquement des commerçants qu’ils conservent des marges de trésorerie de 8 000 dollars sur leurs comptes. Cela permet un effet de levier maximal jusqu’à 24,6x , ce qui n’est pas inhabituel du tout. Début février, ce calcul était de 27,2 x ! Au fil du temps, il est généralement en moyenne autour de 25x.
En exécutant cet extrême 25x, chaque dollar spécifié déployé dans les contrats à terme sur l’or a 25 fois l’impact sur le prix de l’or en tant que dollar investi pur et simple ! Et à 25x, un simple mouvement d’or de 4% contre ces paris anéantira 100% du capital risqué ! Ainsi, non seulement les spéculateurs sur les contrats à terme sur l’or intimident les prix de l’or, mais leurs horizons temporels sont ultra-myopes mesurés en heures par nécessité. Ils ne peuvent pas se permettre de se tromper longtemps avec ce genre de risque.
J’ai attendu sept semaines avec impatience pour voir ce tableau, qui inclut enfin tous ces CoTs arrière ! Il superpose l’action de l’or sur le total des contrats à terme longs et courts sur l’or des spécifications ces dernières années. Ces données manquantes expliquent à la fois pourquoi l’or a plongé si fort dans un tel recul en février, puis a grimpé en flèche pour atteindre de nouveaux sommets en mars. Et ces commerçants ont encore une énorme marge de manœuvre pour continuer à acheter !
La clé pour comprendre l’impact du trading de contrats à terme sur l’or sur les prix de l’or est de réaliser que la puissance de feu du capital de ces traders est assez limitée . Il n’y a pas beaucoup de spéculateurs assez intrépides ou fous pour vouloir utiliser un effet de levier extrême de 25x sur quoi que ce soit. Ainsi, les tendances globales de positionnement des contrats à terme sur l’or se déroulent dans des canaux, qui sont négociables. Lorsque les investisseurs en or manquent à l’appel , les contrats à terme sur l’or entraînent des hausses, des corrections et des inversions.
Après avoir analysé ces données obscures du CoT de différentes manières au cours des deux dernières décennies, j’ai trouvé le plus utile de considérer le positionnement long et court des contrats à terme sur l’or en pourcentage de leurs dernières plages de 52 semaines . La configuration à court terme la plus haussière pour l’or est lorsque les positions longues totales sont au bas de leur fourchette, près de 0 %, tandis que les positions courtes totales sont en hausse d’environ 100 %. Ensemble, cela implique que leur vente probable est épuisée.
À l’inverse, les 100% longs et 0% shorts opposés sont les plus baissiers pour l’or, car la puissance de feu du capital des spéculateurs pour l’achat a été en grande partie dépensée. Et comme vous pouvez le voir dans ce tableau, les spécifications longues sont plus nombreuses que les spécifications courtes. Cela rend les positions longues proportionnellement plus importantes pour l’action des prix de l’or à court terme. Au cours des 52 dernières semaines de données CoT, le total des contrats à terme sur l’or spécifiés a dépassé leur short total de 2,3 fois en moyenne.
Dans le dernier CoT publié avant cette cyberattaque en cours jusqu’au 24 janvier, les longs de spécifications ne montaient que de 33% dans leur fourchette de l’année précédente avec des shorts de spécifications de 32% dans les leurs. Cela impliquait que ces traders à effet de levier avaient environ les 2/3 de leurs achats longs probables alimentant l’or, et 1/3 de leurs achats plus petits à couverture courte. Loin d’être 100 % longs et 0 % shorts, l’or avait une grande marge de manœuvre.
Bien que ce premier courant CoT retardé au 31 janvier n’ait été publié qu’à la fin février, le positionnement des contrats à terme sur l’or n’avait pas bougé à la veille de la chute violente de 4,4 % de l’or en deux jours. Les longs spec couraient toujours 32% et les shorts spec 31%. Compte tenu de la chute de l’or dur sur cette surprise accommodante de la BCE et du battement des emplois fabriqués aux États-Unis, j’ai pensé que les spéculateurs devaient être fortement à découvert sur les contrats à terme sur l’or. Mais cela ne s’est pas avéré vrai.
Le CoT englobant cette semaine de martelage d’or se terminant le 7 février n’a été publié que début mars. Étonnamment, ce sont les spéculateurs longs qui ont paniqué, abandonnant 29 000 contrats extrêmes au cours de cette seule semaine CoT ! C’est pourquoi l’or a plongé de 3,0 %. Les spécifications ont en fait fait un peu d’achat pour couvrir les courts-circuits, car leurs shorts totaux ont glissé de 1,5k contrats. Ce vol massif sur le côté long était vraiment important selon les normes historiques.
Il s’est classé au 44e rang sur les 1 258 semaines CoT depuis le début de 1999, soit le top 3,5 % ! Tout swing de plus de 20 000 contrats sur les côtés longs ou courts au cours d’une seule semaine CoT est considéré comme énorme. Il ne restait plus que 16% de spéculations totales dans leur fourchette de négociation de l’année précédente et des shorts de spécifications totaux de 29% dans la leur. Si ces commerçants hyper-endettés avaient su qu’ils avaient fait autant de ventes, ils l’auraient probablement vraiment rappelé.
Mais avec CoTs dark, ils ne pouvaient pas savoir, alors ils ont continué à vendre des contrats à terme sur l’or. Au cours de la prochaine semaine CoT qui s’est terminée le 14 février, ils ont vendu 15,6k autres longs tout en ajoutant 8,4k shorts. Ensemble, cela a totalisé 23,9 000 contrats de vente, rivalisant avec les 27,6 000 de la semaine précédente ! Le total des spéculations longues n’avait atteint que 7% dans leur fourchette de l’année précédente, en baisse proche de 0%, ce qui donne en fait naissance à des hausses majeures de l’or .
Avec des positions longues spécifiques 2,3 fois plus importantes que des positions courtes, si ces traders avaient su qu’ils auraient probablement commencé à racheter en mettant fin au recul sain de l’or à mi-jambe. Mais sans ces données essentielles pour vérifier leurs échanges collectifs, ils ont continué à vendre progressivement jusqu’à fin février. Le recul excessif de l’or est passé à 7,2 % sur 0,8 mois le 24 février, lorsqu’il a clôturé à 1 811 $. Les spéculations longues s’étaient effondrées à 4 % !
Bien qu’inconnu jusqu’à la mi-mars alors que ces CoTs arrières étaient lentement libérés, c’était extrêmement haussier pour l’or. Les spéculateurs ne détenant que 250 400 contrats à terme sur l’or au total, ils sont revenus à des niveaux observés pour la dernière fois au cours de la semaine CoT se terminant le 6 décembre. Mais l’or avait été considérablement plus bas qu’auparavant dans sa phase haussière, à seulement 1 772 $. Les achats à la hausse des spécifications avaient été en grande partie réinitialisés , sans pour autant ralentir la progression de l’or !
Au cours de la semaine suivante du CoT jusqu’au 7 mars, l’or a commencé à rebondir, mais cela s’est effondré. Le coupable a été une nouvelle vente de contrats à terme sur l’or. Les spécifications ont ajouté 8,8 000 longs, mais cela a été plus que compensé par 17,4 000 nouvelles ventes à découvert. Ensemble, cela a totalisé 8 600 contrats abandonnés, le plus depuis plusieurs semaines. Cela a laissé les positions longues et courtes des spécifications ne monter que de 10% et de 52% dans leurs fourchettes de négociation de l’année dernière, très haussières pour l’or.
Cela se rapprochait de la configuration à court terme la plus haussière de l’or de 0% de longs et de 100% de shorts, ce qui impliquait qu’un puissant rallye de l’or était imminent . En effet, cela arriva bientôt. Ayant cette vision ultra-myope à très court terme, les spéculateurs à terme sur l’or ont généralement besoin d’un catalyseur pour commencer à acheter. Cela a commencé le 9 mars alors que l’indice boursier américain de référence S&P 500 a plongé de 1,8 %, mené par les actions bancaires en raison des craintes croissantes d’insolvabilité.
Certaines grandes banques régionales ont d’importants investissements dans des bons du Trésor américain à court terme, avec environ la moitié de leurs actifs déployés. Cela a donné à leurs portefeuilles d’énormes risques de duration alors que les taux d’intérêt ont monté en flèche au cours de la dernière année sur le cycle de hausse fou-extrême de la Fed. Après une hausse épique de 450 points de base en seulement 10,6 mois , même les prix des bons du Trésor sûrs ont chuté après avoir été émis à des taux d’intérêt en vigueur beaucoup plus bas.
Ainsi, certaines banques ont dû faire face à d’énormes pertes non réalisées sur leurs portefeuilles d’obligations, si importantes qu’elles dépassaient les fonds propres, les laissant techniquement insolvables. L’or n’a grimpé que de 1,0 % ce jour-là, mais a bondi de 2,0 % à 1 868 $ le 10 mars après que la 18e plus grande banque américaine ait subi une ruée sur ses dépôts. Silicon Valley Bank avait 57% de ses actifs investis dans des obligations à court terme, principalement des bons du Trésor. Les régulateurs l’ont fermé de force plus tard dans la journée !
L’or a augmenté de 2,0 % en partie grâce à de nouveaux achats de valeur refuge alors que les craintes d’implosion bancaire montaient. Mais il y avait probablement une raison plus importante. Avec une crise bancaire en cours, la Fed aurait du mal à maintenir une hausse agressive des taux alors même que l’inflation continue de faire rage. Ainsi, le niveau des taux des fonds fédéraux terminaux implicites à terme vient de s’effondrer, chutant de 105 points de base à 4,65 % en seulement trois jours de bourse jusqu’au 13 mars !
Avec des cotes de hausse des taux qui se sont effondrées, l’USDX qui avait monté en flèche parabolique l’année dernière sur des hausses de taux monstres a chuté durement. Au cours de cette courte période, il a chuté de 1,9 %, ce qui a déclenché d’énormes achats de contrats à terme sur l’or selon les spécifications. Cela devient rapidement auto-alimenté, avec d’autres traders qui affluent pour chasser l’élan haussier de l’or qui l’amplifie rapidement. Ainsi, l’or a bondi de 5,5 % au cours de ces trois jours de bourse, plafonné par une hausse de 2,4 % à 1 913 $.
Dans l’ensemble, au cours de la dernière semaine CoT rapportée jusqu’au 14 mars, l’or a grimpé de 4,9 %. Ce dernier rapport de rattrapage CoT a été publié quelques jours de bourse plus tard cette semaine. Il a révélé que les spécifications avaient acheté un important 13,4k longs tout en achetant pour couvrir un énorme short de 23,1k, ajoutant jusqu’à un colossal 36,5k contrats d’achat! Cela s’est classé 39e sur les 1 263 semaines CoT depuis le début de 1999, soit les 3,1 % les plus élevés. Les spécifications revenaient en force.
Mais étonnamment, puisqu’ils venaient de faire autant de dumping depuis début février, les positions longues totales des spécifications sont restées assez basses à seulement 20 % dans leur fourchette de négociation de l’année dernière ! Le total des shorts de spécifications de 28% dans les leurs était simplement de retour près des niveaux de fin janvier avant toute cette folie. Il restait donc environ 4/5 de la puissance d’achat d’achat d’or à long terme des spécifications, ainsi que plus d’un quart de leur potentiel d’achat à court terme.
Ces dernières années, ce positionnement long de 2,3 fois plus important sur les contrats à terme sur l’or a creusé une ligne de résistance supérieure majeure près de 413 000 contrats. Au 14 mars, avec de l’or à 1 903 $, le total des spéculations longues n’était encore que de 272,6 000, ce qui était juste au niveau du 7 février après la chute brutale de l’or à 1 871 $. Pour revenir à cette résistance à l’or, les spéculateurs avaient encore de la place pour acheter d’autres contrats longs colossaux de 140,4k !
Les hausses majeures de l’or sont entraînées par trois étapes d’achat de plus en plus importantes. Le premier est la couverture courte des contrats à terme sur l’or, le second l’achat long des contrats à terme sur l’or et enfin l’achat d’investissements dans l’or beaucoup plus importants. Même après la montée en flèche de l’or à la mi-mars, certains des premiers, la grande majorité du milieu et presque tous les derniers sont restés ! Cela garantit presque que cette jambe dorée a encore beaucoup de chemin à faire!
Une partie plus petite de cette puissance de feu pour acheter des contrats à terme sur l’or a été dépensée au cours de la dernière semaine CoT se terminant ce mardi 21 mars, qui devrait être annoncée dans les délais cet après-midi. L’or a atteint 1 978 $ ce lundi, atteignant de nouveaux sommets majeurs . Mais il y a de fortes chances que le positionnement long de la spécification totale ne soit toujours pas beaucoup plus élevé que les niveaux de 32 % de fin janvier. La majorité des achats à terme de cette jeune branche d’or est toujours à venir.
En effectuant un zoom arrière à l’échelle de la jambe entière, entre fin septembre 2022 et début février 2023, l’or a grimpé de 20,2 % pour réintégrer un marché haussier. Cela a été alimenté par des spéculateurs achetant 45,3k longs tout en achetant pour couvrir 59,7k shorts, 105,1k contrats au total. Au dernier CoT du 14 mars, cela avait en fait décliné aux spécifications achetant 17,6k longs et couvrant 62,5k shorts pour 80,0k contrats au total! C’est moins de la moitié des achats potentiels .
C’est plus proche de 170 000 contrats, dérivés des fourchettes de négociation ci-dessus pour le total des spécifications longues et courtes. Donc, encore une fois, cette montée en puissance de l’or en cours semble assez jeune. L’or est sur le point de monter en flèche beaucoup plus haut ici avant que cette jambe montante ne cède son fantôme à des achats épuisés. Il n’y a vraiment aucune raison pour que les gains de l’or ne doublent pas au moins à 40 % par rapport aux 20 % actuels. En 2020, deux hausses massives de l’or ont atteint 42,7 % et 40,0 %.
Un autre haussier de 40 % par rapport aux creux anormaux de fin septembre, entraîné par l’envolée parabolique de l’USDX lors de hausses extrêmes des taux de la Fed, propulserait l’or à près de 2 275 $ ! Les achats de contrats à terme sur l’or devraient continuer sur leur lancée, ce qui attirera bientôt de plus en plus d’investisseurs. La demande d’investissement en or devrait monter en flèche avec une inflation hors de contrôle, tandis que la crise bancaire de la Fed mettra bientôt fin à ce cycle de resserrement extrême.
Les niveaux généraux des prix augmentent parce que la Fed a plus que doublé la masse monétaire américaine au cours des deux années qui ont suivi la panique boursière liée au verrouillage de la pandémie de mars 2020. Les emprunts d’urgence des banques au cours de la semaine où la Silicon Valley Bank a fait faillite ont propulsé le bilan de la Fed en hausse de 3,6 %. En hausse à 8 639 milliards de dollars, il est toujours 108 % plus élevé qu’avant la panique boursière ! Ce super-pic d’inflation reste donc loin d’être terminé.
Au cours des deux derniers super-pics d’inflation dans les années 1970, les prix moyens mensuels de l’or du creux au sommet de l’IPC ont littéralement presque triplé au cours du premier avant de plus que quadrupler au cours du second ! Alors que les investisseurs réalisent de plus en plus que les hausses de taux extrêmes de la Fed n’ont pas réussi à tuer l’inflation et n’ont pas résolu son problème de masse monétaire excessive, ils vont inonder l’or. Cela devrait stimuler sa demande d’investissement.
Les plus grands bénéficiaires des prix de l’or beaucoup plus élevés à venir seront les actions des sociétés minières aurifères. Leurs bénéfices amplifient vraiment les tendances du prix de l’or, entraînant des gains démesurés lors des grandes hausses de l’or. Les stocks d’or plus importants peuvent facilement doubler dans une grande hausse de l’or, tandis que les plus petits fondamentalement supérieurs s’en sortent beaucoup mieux. Tous les spéculateurs et investisseurs devraient augmenter leurs allocations de portefeuille d’actions aurifères avec une explosion de l’or.
En fin de compte, la hausse interrompue de l’or remonte en flèche vers de nouveaux sommets. Les énormes contrats à terme sur l’or du début février se vendant sur une confluence inhabituelle d’événements ponctuels se sont transformés en achats massifs. Cela a été initialement catalysé par cette crise bancaire en cours engendrée par les hausses de taux extrêmes de la Fed au cours de la dernière année. Mais la dynamique haussière de l’or prend le dessus, attirant de plus en plus les traders pour chasser ses gains.
Malgré la montée en flèche de l’or ces dernières semaines, la majorité des achats probables de contrats à terme sur l’or des spéculateurs sont encore à venir. Et les achats d’investissement beaucoup plus importants qui ont suivi ont à peine commencé. Il reste donc une énorme puissance de feu du capital d’achat pour faire grimper l’or beaucoup plus haut. Alors que sa dernière hausse haussière continue de croître, les actions aurifères amplifieront les gains de leur métal comme d’habitude. Les commerçants reviendront de plus en plus vers les mineurs, les catapultant plus haut.
Polymetal International Plc pourrait s’inscrire à Abu Dhabi, devenant ainsi la première société à majorité russe à faire du commerce au Moyen-Orient, alors que le mineur d’or déménage de Jersey au Kazakhstan.
Polymetal est en pourparlers avancés avec la Bourse d’Abu Dhabi, car le maintien de sa cotation à Londres après la re-domiciliation s’avère difficile, selon des personnes familières avec la situation, qui ont demandé à ne pas être identifiées car l’affaire est privée. “Nous étudions l’inscription à l’ADX, mais aucune décision n’est encore prise”, a indiqué par mail un porte-parole de Polymetal.
Les Émirats arabes unis bénéficient de l’argent et des flux commerciaux russes depuis l’invasion de l’Ukraine, ce qui fait craindre aux Occidentaux qu’ils ne contribuent à atténuer l’impact des sanctions sur Moscou. Le polymétal n’est pas sanctionné.
D’autres sociétés d’origine russe envisagent également des cotations aux Émirats arabes unis, bien qu’elles n’aient pas pris de mesures en ce sens, ont déclaré deux autres personnes, sans en nommer aucune.
Polymetal, dont la cotation principale est à Londres, étudie le transfert de son domicile à Astana, la capitale du Kazakhstan, après que le Kremlin a interdit la vente d’actifs stratégiques par des propriétaires dans des juridictions qu’il considère comme non amies après l’invasion de l’Ukraine. Le passage à un domicile favorable à la Russie depuis Jersey ouvrirait la voie à Polymetal pour poursuivre un plan qu’il a annoncé en juillet dernier de séparer ses actifs russes – qui représentent 70% de ses ventes – du reste au Kazakhstan.
Si Polymetal procédait à ce changement, elle serait considérée comme une société étrangère au Royaume-Uni, l’obligeant à émettre des intérêts de dépôt sur ses actions pour conserver une cotation à Londres. Le directeur financier Maxim Nazimok a déclaré le 16 mars que le mineur n’avait jusqu’à présent pas réussi à trouver un fournisseur de programme d’intérêt dépositaire et envisageait une bourse du Moyen-Orient comme alternative. Il aurait également une cotation au Kazakhstan.
La négociation d’actions et de certificats de dépôt de sociétés russes à Londres et à New York a été suspendue l’année dernière.
Weng a fait ce commentaire lors d’une réunion jeudi avec le directeur général de Rio, Jakob Stausholm, et une délégation accompagnante de la société anglo-australienne, ajoute le communiqué.
