Faire pleuvoir : les mines les plus humides du monde

Chute de pluie annuelle moyenne sur les sites miniers :

Pluie et opérations minières

Les mines et les infrastructures minières sont de grands projets industriels irréversibles avec de lourdes dépenses en capital, qui sont conçus pour fonctionner pendant des décennies dans des environnements difficiles. Les investisseurs, les ingénieurs et la direction de l’entreprise sont confrontés à une variété presque infinie de considérations et doivent équilibrer les compromis entre la construction de conceptions à moindre risque et la baisse des rendements économiques.

Par conséquent, cela signifie que la planification est très importante pour garantir la durabilité technique et économique à long terme des investissements miniers. Les plans miniers et les décisions d’investissement doivent saisir le type et le type d’incertitude qui entoure un projet minier, et comprendre que les précipitations sur l’emplacement d’une mine constituent l’un de ces risques.

Les  risques de fortes précipitations incluent :

• Perturbation des itinéraires de transport terrestre
• Dégradation des routes
• Interruption de la livraison des intrants tels que l’acier, le bois, le ciment, l’acide chlorhydrique et le cyanure, ou des consommables tels que le diesel, les pneus et les réactifs
• Ruptures de digues à résidus
• Déversement d’eau contaminée dans les zones environnantes
• Coûts d’assainissement
• Augmentation de la responsabilité environnementale
• Impacts sur la santé et la sécurité de la communauté

Si de fortes pluies entraînent des inondations, cela peut entraîner des perturbations opérationnelles, notamment la fermeture de la mine, des routes emportées et des niveaux d’eau insalubres dans les digues à résidus. Les experts ont observé des pertes de production annuelles de 10 % en raison du temps humide dans une mine de charbon à ciel ouvert.

Les conditions météorologiques extrêmes affectent également différents produits de différentes manières. Par exemple, le fer et le zinc sont les plus exposés aux inondations, représentant  respectivement 50 % et 40 %  du volume mondial à risque.

Sans ces connaissances ou ces données, de nombreux investisseurs et ceux qui prennent les décisions prennent des décisions à l’aveugle.

Source : mining.com

Lundi, le métal précieux a brièvement dépassé le niveau clé de 2 000 dollars l’once dans un rallye tiré par la demande de valeurs refuges après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et la chute des actions du Credit Suisse.

Cependant, les prix ont depuis reculé d’environ 70 dollars après le sauvetage du Credit Suisse , certains commerçants réalisant des bénéfices.

Les investisseurs attendent maintenant le résultat de la réunion de la Fed de cette semaine et la décision subséquente sur les taux d’intérêt. Selon l’outil CME FedWatch, la banque centrale américaine devrait augmenter ses taux de 25 points de base, tandis que certaines banques de Wall Street sont divisées sur une hausse ou une pause.

“L’interprétation du marché à ce stade est qu’un taux terminal plus élevé va se traduire par des réductions plus précoces, et c’est vraiment l’objectif ici … les prix de l’or sont susceptibles d’augmenter à mesure que la probabilité de réductions de la Fed augmente par opposition à l’endroit où se situe le taux terminal. exactement », a déclaré Daniel Ghali, stratège en matières premières chez Valeurs Mobilières TD, dans une note de Reuters .

Alors que le dollar était légèrement plus bas, rendant l’or moins cher pour les détenteurs de devises étrangères, les rendements des bons du Trésor américain de référence étaient proches de leur plus haut en une semaine, ce qui a réduit les gains du lingot.

Pourtant, certains sont optimistes quant à une forte résurgence du métal refuge, le PDG de Sprott, Whitney George, prédisant que l’or atteindra de nouveaux sommets dans une interview de Bloomberg .

Après un ralentissement du marché, “à la minute où la liquidité est rétablie sur le marché mondial, l’or semble toujours être la première chose à se redresser, puis atteint souvent de nouveaux sommets”, a-t-il déclaré.

(Avec des fichiers de Reuters)

Source : mining.com

L’usine se concentrera sur le traitement des batteries de véhicules hybrides et électriques en fin de vie, des déchets de gigafactory et des batteries grand public en fin de vie pour extraire des matériaux critiques comme le nickel, le cobalt et le lithium.

Cirba, basée à Charlotte, en Caroline du Nord, a reçu l’année dernière 75 millions de dollars du gouvernement américain pour agrandir son usine de l’Ohio. Il prévoit d’investir plus d’un milliard de dollars au cours des cinq prochaines années pour étendre l’infrastructure de recyclage des batteries.

(Par Eva Mathews; Montage par Sriraj Kalluvila)

Source : mining.com

L’intérêt de Lockheed pour l’exploitation minière en haute mer remonte aux années 1970 et sa filiale britannique détient depuis 2013 des licences ISA pour explorer les fonds marins à la recherche de cobalt, de nickel et d’autres métaux. (La société conserve des licences américaines, délivrées il y a des décennies, pour explorer des minéraux dans l’océan Pacifique.) Le départ soudain de Lockheed de l’exploitation minière en haute mer – juste au moment où l’industrie atteint le point de commercialisation possible – ne laisse aucun entrepreneur minier occidental avec des poches suffisamment profondes pour financer les milliards de dollars nécessaires pour lancer une exploitation minière des fonds marins.

La conférence ISA se déroule dans un contexte de demande croissante de cobalt, de nickel et d’autres métaux utilisés pour fabriquer des batteries pour voitures électriques, et intervient moins de deux semaines après que 193 pays sont parvenus à un accord sur un traité historique visant à protéger la biodiversité marine dans les eaux internationales. La pression pour retarder ou interdire la mise en œuvre des centres d’exploitation minière des fonds marins en raison du manque de connaissances scientifiques sur les écosystèmes des grands fonds marins ciblés pour l’exploitation.

Jeudi, le délégué britannique Gavin Watson a déclaré au Conseil ISA, l’organe décisionnel de l’organisation composé de 36 pays, que son pays ne soutiendrait pas “la délivrance de licences d’exploitation pour des projets miniers en haute mer à moins et jusqu’à ce qu’il y ait suffisamment de preuves scientifiques sur l’impact potentiel”. sur les écosystèmes des grands fonds marins.

Au milieu de la pression croissante, plusieurs observateurs accrédités de l’ISA ont déclaré lundi que le personnel du Secrétariat les avait menacés d’expulsion pour avoir pris des photos et des vidéos des débats de la conférence et leur avait ordonné de supprimer des fichiers de leurs téléphones. Les observateurs accrédités comprennent également les États-Unis, le Saint-Siège et d’autres pays qui ne sont pas des États membres de l’ISA.

“Il y avait un membre du personnel de l’ISA positionné au-dessus des observateurs toute la journée pour essentiellement contrôler notre comportement, ce qui était certainement très énervant”, a déclaré Diva Amon, une scientifique des grands fonds représentant la Deep Ocean Stewardship Initiative lors de la réunion. Amon, un participant de longue date à l’ISA, a été le récipiendaire 2018 d’un prix de recherche du secrétaire général.

Arlo Hemphill, responsable de Greenpeace USA pour l’exploitation minière en haute mer et les sanctuaires océaniques, a déclaré qu’il avait été approché par un membre du personnel du Secrétariat alors qu’il chargeait son téléphone. “Cette femme est venue me voir et m’a dit : ‘On m’a dit que vous filmiez.’ J’ai répondu que non, puis elle m’a dit que si j’étais surpris en train de filmer, elle arracherait mon badge et retirerait mes informations d’identification », explique Hemphill, qui a assisté à six réunions de l’ISA. “C’était très autoritaire.”

Duncan Currie, avocat international et représentant de la Deep Sea Conservation Coalition, observateur accrédité de l’ISA, a déclaré avoir vu le personnel du Secrétariat ordonner aux observateurs de raccrocher leurs téléphones. Une vidéo examinée par Bloomberg Green montre des employés du Secrétariat debout derrière un groupe d’observateurs, puis s’approchant d’eux alors qu’ils semblaient prendre des photos.

La porte-parole de l’ISA, Stefanie Neno, a déclaré dans un communiqué que seuls les journalistes sont autorisés à prendre des photos et des vidéos lors des débats de l’ISA. La politique qu’elle a citée, cependant, ne se réfère qu’aux médias accrédités, pas aux observateurs.

Dimanche, le New York Times a publié une lettre du 16 mars qu’un ministre du gouvernement allemand a envoyée à Lodge, s’opposant à ce qu’elle a qualifié d’ingérence inappropriée dans les discussions des délégués sur les alternatives à l’approbation des licences minières si la réglementation n’était pas en place d’ici juillet. « Dans le passé, vous avez activement pris position contre les positions et les propositions décisionnelles des délégations individuelles », a écrit Franziska Brantner, ministre allemande des affaires économiques et de l’action climatique. Tous les États membres de l’ISA “doivent pouvoir compter sur le fait que le Secrétariat respectera son devoir de neutralité”.

Lodge a répondu le lendemain. “Ceci est faux et je rejette une telle allégation sans fondement”, a-t-il écrit dans une lettre du 17 mars à Brantner publiée par le Times .

Neno a déclaré que l’ISA “s’engage pleinement à protéger l’environnement marin et à réglementer l’activité économique, exploratoire et scientifique en haute mer”, ajoutant: “Le rôle du Secrétariat n’est pas de porter un jugement sur la position des États membres, mais de faciliter négociations et veiller à ce que les discussions soient éclairées par les meilleures données scientifiques disponibles.

Mais le Secrétariat a parfois semblé moins que neutre. L’organisation a créé une vidéo et des pages à colorier pour les enfants sur l’exploitation minière en haute mer afin qu’ils puissent “en savoir plus sur la mer profonde, ses créatures incroyables, son environnement et le travail d’ISA pour l’explorer et la protéger”. Et les souvenirs à vendre lors de la réunion de l’ISA en Jamaïque comprennent des «bracelets de nodules», une référence aux nodules polymétalliques destinés à être extraits au fond de la mer. Les scientifiques estiment que les nodules polymétalliques sont l’habitat de la moitié des plus grandes espèces trouvées dans la région de l’océan Pacifique ciblée pour l’exploitation minière.

L’ambassadrice du Costa Rica, Gina Guillén Grillo, a tweeté lundi que « les États membres devraient diriger l’Autorité internationale des fonds marins : les décisions doivent venir d’eux et ne doivent pas être poussées par ceux qui n’ont que des fonctions administratives. L’exploitation des fonds marins ne peut pas être précipitée en raison des intérêts économiques de quelques-uns.

L’ISA a été créée par un traité des Nations Unies en 1994 pour réglementer l’industrialisation des fonds marins dans les eaux internationales et assurer la protection de l’environnement marin. Depuis 2001, l’Autorité a délivré des contrats d’exploration à des entreprises soutenues par l’État, des agences gouvernementales et des sociétés privées pour prospecter des minéraux sur plus de 500 000 milles carrés de fonds marins dans les océans Atlantique, Indien et Pacifique. Dans le cadre de ce processus, chaque entrepreneur minier doit être parrainé par un pays membre de l’ISA, qui est chargé d’assurer le respect des réglementations environnementales. Mais les enquêtes de Bloomberg Green , du Los Angeles Times et du New York Timesont révélé la proximité du Secrétariat avec les sociétés minières réglementées par l’Autorité, ainsi que l’influence que certaines de ces sociétés exercent sur les petites nations insulaires du Pacifique qui parrainent leurs contrats.

Dans ses discours, Lodge a minimisé l’impact environnemental potentiel de l’exploitation minière des fonds marins et a dénoncé ce qu’il décrit comme une couverture médiatique inexacte de l’ISA. En 2020, il a menacé de poursuivre Radio New Zealand pour diffamation pour l’avoir qualifié de “pom-pom girl” de l’industrie minière des fonds marins.

Le Conseil de l’ISA avait passé plus de six ans à délibérer laborieusement sur les réglementations qui permettraient à l’exploitation minière d’aller de l’avant, avec un objectif non contraignant de 2020 pour les achever. Puis, en juin 2021, Nauru, une nation insulaire du Pacifique avec une population de 8 000 habitants, a invoqué une disposition d’un traité des Nations Unies qui oblige l’ISA à terminer la réglementation dans les deux ans.

Nauru est un sponsor d’une filiale de The Metals Company, une entreprise enregistrée au Canada anciennement connue sous le nom de DeepGreen qui détient également des contrats miniers parrainés par deux autres petites nations insulaires du Pacifique. Si l’ISA n’approuve pas les réglementations d’ici juillet, il peut être nécessaire d’approuver provisoirement la demande de licence d’exploitation minière de The Metals Company, quelles que soient les protections environnementales en place à ce moment-là.

Cette perspective a incité la France, l’Allemagne, la France, l’Espagne, le Costa Rica, la Nouvelle-Zélande, le Chili, le Panama, les Palaos, les Fidji et les États fédérés de Micronésie à demander un moratoire ou une pause sur l’exploitation minière en haute mer. Le Brésil, la Belgique, les Pays-Bas, le Portugal, Singapour, la Suisse et d’autres pays ont indiqué qu’ils n’approuveraient aucun contrat minier tant que des protections environnementales adéquates pour les fonds marins ne seraient pas promulguées.

“La santé de l’océan, les populations et les écosystèmes naturels sont déjà sous le choc de la pollution, de la surpêche, de l’acidification et des phénomènes météorologiques extrêmes”, a déclaré Hinano Murphy de la Polynésie française, l’un des représentants autochtones du Pacifique qui s’est adressé au Conseil lundi. “Avec l’interdiction de l’exploitation minière en haute mer, cependant, nous voyons la possibilité d’arrêter les dommages inutiles avant qu’ils ne commencent.

(Par Todd Woody)

Source : mining.com

L’usine de Caroline du Sud sera en mesure de traiter 50 000 tonnes de lithium chaque année à partir de la roche qu’Albemarle prévoit d’exploiter en Caroline du Nord ainsi qu’à partir de batteries recyclées. C’est à peu près assez de métal blanc pour fabriquer 2,4 véhicules électriques par an.

“Cette installation contribuera à augmenter la production de ressources de lithium aux États-Unis pour alimenter la révolution de l’énergie propre tout en nous rapprochant de nos clients alors que la chaîne d’approvisionnement se construit en Amérique du Nord”, a déclaré le directeur général d’Albemarle, Kent Masters, dans un communiqué.

La construction du projet de 800 acres devrait commencer à la fin de l’année prochaine, bien que la société n’ait pas fourni de calendrier pour l’ouverture du site. L’usine devrait employer 300 travailleurs avec un salaire annuel moyen de 93 000 $.

La société a reçu l’année dernière une subvention de traitement du lithium de la Maison Blanche. Malgré la récente baisse des prix du lithium, Albemarle a déclaré s’attendre à ce que la demande continue d’augmenter.

Les actions de la société basée à Charlotte, en Caroline du Nord, ont chuté de 1,6 % à 219,33 $ dans les échanges de l’après-midi.

(Par Sourasis Bose, Arunima Kumar et Ernest Scheyder; Montage par Anil D’Silva, Vinay Dwivedi et Diane Craft)

Source : mining.com

Pourquoi l’or n’est-il pas plus élevé ?

Les responsables ont relevé les taux lors de chacune de leurs huit dernières réunions politiques sur 12 mois, alors qu’ils tentent de réduire l’inflation à leur objectif de 2 %. Cependant, la banque s’effondre et les turbulences du marché qui en résultent ont ajouté un facteur de complication pour la Fed alors qu’elle débat de sa prochaine décision sur l’inflation. ( Wall Street Journal , 15 mars 2023)

Quant à l’or, il serait considérablement plus élevé s’il n’y avait pas eu le dumping du métal jaune par les investisseurs en ETF.

Un dollar plus fort et des rendements obligataires en hausse (rappelez-vous que l’or ne rapporte ni dividende ni rendement, ce qui rend le coût d’opportunité de la détention d’or plus élevé pendant les périodes de taux d’intérêt élevés) a entraîné une baisse de 5 % du prix de l’or en février.

Le mois dernier, de nombreux investisseurs d’ETF adossés à l’or ont décidé de liquider. Selon le World Gold Council , les ETF sur l’or ont perdu 1,7 milliard de dollars en février, marquant une séquence de 10 mois de pertes, la plus longue depuis janvier 2014.

Les actifs sous gestion des ETF (AUM) sur l’or ont diminué de 1% à 200 milliards de dollars, selon les données du WGC. En termes de tonnage, la baisse de février a vu les avoirs mondiaux en ETF chuter de 34 tonnes à 3 412 t.

Les fonds européens ont entraîné des sorties alors que les banques centrales de la région continuaient de procéder à des hausses de taux démesurées, tandis que les ETF nord-américains sur l’or perdaient un peu plus d’un demi-milliard de dollars, la première sortie mensuelle en 2023 après deux mois consécutifs d’entrées, a déclaré le WGS.

Cependant, comme nous l’avons observé dans un  article précédent , le prix de l’or continue de rester élevé, malgré un dollar américain élevé et des rendements élevés des obligations d’État. Le dollar et l’or évoluent normalement dans des directions opposées.

La réponse, je crois, se résume au fait que la demande de matières premières est maintenue forte par les gouvernements, qui alimentent l’inflation par des centaines de milliards, dans certains cas des billions, de nouvelles dépenses, alors même que les banques centrales s’attaquent à la hausse des prix en augmentant les taux d’intérêt. Les deux travaillent à contre-courant, et le perdant est le consommateur, obligé de payer à la fois des prix plus élevés et des intérêts plus élevés sur les prêts/hypothèques. 

Il y a deux facteurs en jeu. La première, et la plus simple à expliquer, est la raison pour laquelle l’or ne se porte pas mieux en cette période de forte inflation. L’économie gonfle en même temps que les banques centrales augmentent les taux d’intérêt. L’appréciation du prix de l’or est donc limitée par la hausse des taux et des rendements obligataires.  Pourquoi investir dans l’or, avec des offres sans intérêt ni dividende, alors que vous pouvez obtenir un rendement décent sur une obligation d’État, ou simplement en mettant beaucoup d’argent dans un compte d’épargne qui rapporte aujourd’hui environ 3 % ?

Le deuxième facteur est un peu plus compliqué. Pourquoi l’or se négocie-t-il à 1 977 $, alors qu’un proxy pour le dollar, DXY, est à 103 ? En fait, DXY a dépassé les 100 depuis le 10 avril 2022, comme le montre le graphique ci-dessous.

Achat de la banque centrale

Les achats de la banque centrale sont l’une des raisons pour lesquelles l’or s’est maintenu au cours des derniers mois.

La demande d’or de la banque centrale aurait  connu une poursuite de l’année record d’achats de 2022 , les CB ajoutant 31 tonnes aux réserves mondiales d’or en janvier, le World Gold Le plus gros acheteur était la Banque centrale de Turquie, suivie de la Banque populaire de Chine et du Kazakhstan. banque nationale. Le Conseil a déclaré plus tôt ce mois-ci. 

Le plus gros acheteur était la Banque centrale de Turquie, suivie de la Banque populaire de Chine et de la Banque nationale du Kazakhstan.

Le transport d’or de la banque centrale en janvier était supérieur de 16 % à celui de décembre. Le WGC voit la tendance se poursuivre tout au long de cette année.

“Nous voyons peu de raisons de douter que  les banques centrales resteront positives envers l’or et continueront d’être des acheteurs nets en 2023 “, indique le rapport. “Les bonnes données de janvier dont nous disposons jusqu’à présent nous donnent peu de raisons, du moins pour le moment, de nous écarter de ces perspectives.”

L’année dernière,  les banques centrales ont acheté 1 136 tonnes  – le plus jamais enregistré et une augmentation de plus de 150 % par rapport à 2021. ( Kitco News , 2 mars 2023)

Près d’un cinquième de  tout l’or jamais extrait  est détenu par les banques centrales.

Le prix de l’or et les chercheurs d’or

L’or se porte donc relativement bien, dans cet environnement macroéconomique étrange d’un dollar élevé, de taux d’intérêt élevés et d’une inflation élevée – bien qu’il puisse faire mieux. Nous comprenons maintenant pourquoi ce n’est pas le cas : vente massive d’ETF et attrait limité de l’or par rapport aux instruments financiers à taux d’intérêt élevés tels que les obligations d’État.

En fait, il peut y avoir une autre raison, et elle est liée à une question qui me préoccupe ces derniers temps : pourquoi les actions aurifères n’augmentent-elles pas avec le prix de l’or, comme elles le font normalement ? Je révélerai la réponse intrigante sous peu, mais d’abord, une preuve de la disparité entre l’or et les actions aurifères.

Le prix de l’or a atteint un sommet historique de 2 058 dollars à l’automne 2020, sur la base du torrent de mesures de relance budgétaire résultant de la pandémie de coronavirus ; assouplissement quantitatif; des taux d’intérêt proches de zéro ; un dollar bas; faibles rendements obligataires ; et la peur générale du marché face au virus alors incontrôlable.

Le tableau des prix de l’or ci-dessus est reproduit ci-dessous pour faciliter la comparaison.

Voyez maintenant les graphiques pour GDX, le VanEck Gold Miners ETF qui est un proxy pour les actions d’extraction d’or et de flux d’or ; GDXJ, le VanEck Junior Gold Miners ETF qui est un proxy pour les petites sociétés minières, bien qu’en réalité il y ait plus de sociétés intermédiaires dans le fonds que de sociétés juniors à petite capitalisation ; et les actions de trois grandes sociétés minières : Barrick Gold, Newmont Mining et Agnico Eagle Mines Ltd.

GDX est essentiellement stable, avec son point culminant en février 2020. De nombreux dirigeants miniers affirment que l’ETF a été soutenu par des sociétés de diffusion d’or et de redevances, créant au cours des 15 dernières années une alternative d’investissement aux sociétés minières.

GDXJ montre une tendance similaire, et les graphiques pour Barrick Gold, Newmont et Agnico Eagle Mines ne sont pas différents. L’analyste du marché de l’or Adam Hamilton a récemment commenté GDXJ, écrivant que fin janvier,

Le GDXJ avait bondi de 57,4 % en 4,0 mois sur une  hausse parallèle du jeune or  en hausse de 20,2 % ! Mais de plus en plus suracheté à court terme, l’or a ensuite été  écrasé par plusieurs événements inhabituels  que j’ai analysés en profondeur dans des essais récents. Ils comprenaient une surprise accommodante de la Banque centrale européenne, un ajustement saisonnier record pour l’emploi aux États-Unis et  des rapports sur les contrats à terme sur l’or qui s’assombrissaient .

Ainsi,  cette référence dominante de niveau intermédiaire a été matraquée de 21,2 % au début du mois de mars. Ce sentiment haussier a vidé, laissant les actions aurifères vraiment en disgrâce. Mais ils viennent de recommencer à bondir sur les événements extraordinaires du marché de la semaine dernière. Alors que le cycle de resserrement le plus extrême de la Fed   engendre maintenant de véritables crises de confiance dans les grandes banques, les traders se souviennent du légendaire statut de valeur refuge de l’or.

Peut être. La montée de lundi à 2 000 $ suggère certainement une certaine demande refuge en jeu. Mais cela n’explique pas pourquoi, à la fin de la journée de négociation, deux des actions ci-dessus étaient en baisse et une était stable.

C’est aussi un mystère pourquoi leurs cours boursiers sont considérablement plus bas maintenant qu’avant Covid. Par exemple, l’action d’Agnico Eagle se négociait lundi autour de 69 $ CA, mais elle était à 83 $ en août 2019. Barrick se négocie à environ 24 $, près de son niveau des mois avant la pandémie. 

La raison peut être due au  fait que les investisseurs se sentent plus confiants dans la capacité des banques centrales à conjurer les crises économiques , telles que la crise mondiale du crédit qui a suivi l’effondrement de Lehman Brothers en 2008.

Selon ce point de vue, les effets de la relance n’ont pas donné le même coup de fouet aux sociétés aurifères ou minières qu’il y a plus de dix ans. De 2008 à 2011, pendant la crise financière, l’or a augmenté de 174 %, passant de 692 $ US l’once à 1 896 $. Pendant le covid, l’or n’a pu gérer qu’un gain de 39,5 % entre mars et août 2020, lorsque son ascension à 2 054 $ a battu un record.

Ceci malgré le niveau de relance budgétaire bien supérieur à celui de la Grande Récession. Selon McKinsey & Co. , les gouvernements du monde entier ont dépensé 10 000 milliards de dollars pour des programmes de secours contre le Covid-19, soit le triple de ce qui a été utilisé pendant la crise financière. Et c’était en juin 2020. Des milliards de dollars supplémentaires ont été dépensés depuis, y compris le plan de sauvetage américain de 1,9 milliard de dollars de Biden. Les États-Unis et le Japon étaient les deux principaux dépensiers covid,  selon le Washington Post .

Injecter des billions de dollars dans l’économie mondiale devrait se traduire par un prix de l’or beaucoup plus élevé et des rendements sains sur les actions, car les mineurs d’or obtiennent plus pour leur or qu’auparavant. Au lieu de cela, les sociétés minières aurifères ont sous-performé à la fois le prix de l’or et le marché boursier au sens large.

“C’est un peu comme la phase de Rodney Dangerfield, où tout le monde dit:” Je ne reçois aucun respect “”,  un  article de 2022  cite Jason Neal, un vétéran banquier d’investissement minier.

“Toute la raison de détenir une action sur l’or a en grande partie disparu à cause des gouvernements qui couvrent chaque crise”, a déclaré Andrew Kaip, ancien analyste de l’or chez BMO Groupe financier.

“Revenons à la crise financière (2008-09) : nous ne savions pas si l’assouplissement quantitatif allait fonctionner, les perspectives mondiales étaient très incertaines”, a-t-il ajouté. ” Cette fois-ci, tout le monde connaît le résultat… nous savons qu’ils vont nous sauver la vie.”

Bien sûr, il existe d’autres raisons à la sous-performance des actions aurifères. J’en proposerais trois. L’un est la popularité des actions technologiques comme Alphabet et Microsoft. Avant que le secteur technologique ne s’effondre l’année dernière, les investisseurs entre 2020 et 2022 préféraient la technologie à l’assurance que les sociétés aurifères pouvaient théoriquement fournir.

Un autre concerne les paiements de relance directs (“stimmy”) que chaque ménage américain a reçus. De nombreux jeunes bénéficiaires, comme ceux de Robinhood, ont utilisé l’argent supplémentaire pour ouvrir un compte de trading et apprendre à négocier des actions. Une partie de cet argent a été versée dans les actions aurifères, d’où la hausse des actions aurifères en 2020.

Maintenant que cet argent de relance a été dépensé, les plateformes de trading ne voient pas à peu près le volume de trafic, alors que les investisseurs, jeunes et moins jeunes, craignent de perdre de l’argent sur les actions au cours d’une année de récession.

La troisième raison est que de nombreux investisseurs aurifères ont « vieilli » du jeu. Ces gens ont vu les marchés haussiers de l’or aller et venir, ils ont fait leurs 5, 10, 20 sacs mais à la retraite, ils n’ont plus la tolérance au risque nécessaire pour investir dans les ressources.

Mettez tout cela ensemble, et il est facile de voir pourquoi les sociétés aurifères ne reçoivent tout simplement pas le genre d’intérêt des investisseurs qu’elles avaient auparavant. Mais cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’avenir pour les petites sociétés de ressources, en particulier celles qui ont d’excellents projets dans des juridictions sûres. 

Selon Hamilton, l’analyste du marché de l’or,  l’or étant encore loin de refléter la masse monétaire américaine toujours doublée par la Fed depuis la panique boursière liée au verrouillage de la pandémie de mars 2020, les spéculateurs et les investisseurs devraient augmenter de manière agressive leurs allocations de portefeuille d’actions aurifères. Les intermédiaires et les juniors se négociant toujours à des niveaux profondément sous-évalués, les traders devraient prêter attention à leurs fondamentaux et chercher à acheter à bas prix. 

Conclusion

Hamilton affirme également que les gains les plus importants en actions aurifères au cours des grandes hausses d’or s’accumulent dans les niveaux intermédiaires et les juniors. Je suis d’accord à 100 %.

Investir tôt dans le cycle de développement de la bonne junior aurifère, celle qui a un excellent projet dans une juridiction sûre dirigée par une direction expérimentée avec la capacité de lever des fonds, peut récolter d’énormes récompenses – 5, 10, voire 20 fois votre argent n’est pas rare.

Le chroniqueur de Kitco, David  Erfle, convient que, malgré la surperformance du prix de l’or par rapport au marché boursier depuis le début du quatrième trimestre 2022, “les actions minières restent fortement décotées par rapport aux actions américaines, car les investisseurs sont sous-investis dans le complexe des métaux précieux”. Erfle suggère qu’une partie du problème est le manque d’investissement institutionnel, qui “n’a pas encore commencé à se déplacer dans l’espace battu et laissé pour les métaux précieux morts”. Pourtant, il est optimiste sur les actions aurifères en 2023, déclarant que “le secteur étant désormais suracheté, c’est le bon moment pour accumuler des avoirs à long terme dans des juniors de qualité en cas de faiblesse”.

N’oubliez pas que les cours des actions de ces sociétés augmentent et diminuent généralement avec le prix de l’or.

Selon Sprott, l’un des principaux investisseurs dans l’industrie des lingots, si les turbulences en cours dans le secteur bancaire persistent et que les banques centrales mondiales réduisent leur cycle de hausse des taux d’intérêt (nous saurons mercredi ce que la Fed décidera), les prix de l’or pourraient dépasser le record établi en août 2020.

“Je pense certainement que nous sommes sur la bonne voie pour atteindre de nouveaux sommets”, a déclaré Whitney George, PDG de Sprott, dans une récente  interview avec Bloomberg . Après un ralentissement du marché, “à la minute où la liquidité est rétablie sur le marché mondial, l’or semble toujours être la première chose à récupérer, puis atteint souvent de nouveaux sommets”.

Tenir de l’or, acheter de l’argent

Considérez que l’or a dépassé les 2 000 dollars cette semaine avec la faillite de trois banques. Qu’adviendra-t-il de l’or si davantage de banques font faillite ? Une contagion bancaire conduisant à une récession mondiale constitue désormais une menace importante.

Ou si l’un des  quatre points chauds en 2023  – la guerre en Ukraine, les manifestations en Iran, les relations commerciales américano-chinoises et la Corée du Nord – éclate ? Historiquement, les juniors axées sur les métaux précieux offrent le meilleur effet de levier face à la hausse des prix de l’or et de l’argent.

Richard (Rick) Mills
devantleherd.com

Source : mining.com

Les fines de référence à 62 % de Fe importées dans le nord de la Chine ont chuté de 2,33 %, à 121,81 dollars la tonne.

Le contrat à terme sur le minerai de fer le plus échangé en mai sur le Dalian Commodity Exchange a terminé la journée en baisse de 2,15 % à 865,5 yuans (125,64 $) la tonne, son plus bas niveau depuis le 15 février.

“La nouvelle (des réductions de la production d’acier brut) pourrait provoquer des inquiétudes sur le marché des matières premières à court terme”, a déclaré Kevin Bai, analyste de l’acier basé à Pékin au cabinet de conseil CRU Group.

(Avec des fichiers de Reuters)

Source : mining.com

“Nous considérons le processus ESF comme une percée critique dans la réduction significative de l’intensité des émissions de carbone de la production d’acier et qui offre une opportunité pour le minerai de fer de nos mines de Pilbara”, a déclaré Vandita Pant, directrice commerciale de BHP.

Un approvisionnement supplémentaire à haute teneur sera éventuellement exploité à Simandou, un projet massif en Guinée dirigé par la société rivale australienne Rio Tinto Group et ses partenaires chinois. Sinon, la fabrication de minerai de fer suffisamment pur implique des processus qui s’ajoutent aux coûts déjà élevés de la fabrication d’acier vert.

(Par Eddie Spence)

Actualités Bloomberg

Source : mining.com

Il est toutefois resté optimiste, annonçant un niveau record de dépenses pour cette année.

“Les solides résultats de production et financiers de l’année dernière, obtenus pendant des périodes difficiles, nous permettent d’envisager l’avenir avec optimisme, pour cette année et les années suivantes”, a déclaré le directeur général Tomasz Zdzikot dans un communiqué de presse.

“Nous avons des projets et des plans d’investissement ambitieux – nous prévoyons un niveau record de dépenses en 2023.”

Les revenus du quatrième trimestre ont légèrement augmenté à 8,15 milliards de zlotys contre 8,07 milliards de zlotys il y a un an.

(1 $ = 4,3188 zlotys)

(Par Patrycja Zaras; Montage par David Goodman et Kirsten Donovan)

Reuters

Source : mining.com