SOMISEN

À l’heure actuelle, de nombreux producteurs ont même du mal à maintenir leur production. Le Chili, le plus grand pays producteur du monde, a vu sa production chuter de 5,3 % l’an dernier, selon le chercheur d’État Cochilco.

Ajoutez à cela des actions chroniquement basses du London Metal Exchange (LME) et il n’est pas surprenant que des haussiers tels que Goldman Sachs réclament des prix plus élevés. La banque a un objectif de prix sur 12 mois de 11 000 $ la tonne.

Pourtant, le prix du cuivre lui-même ne semble pas du tout impressionné, le métal du LME sur trois mois s’échangeant pour la dernière fois à 8 900 $ la tonne, était toujours bloqué dans un schéma de maintien latéral.

L’absence d’impulsion haussière des prix est due à la Chine, qui a fortement réduit ses importations au cours du premier trimestre de l’année.

Chute des importations

La Chine a importé 408 174 tonnes de cuivre en mars, en baisse de 19 % d’une année sur l’autre et la consommation mensuelle la plus faible depuis octobre.

Les importations du premier trimestre de 1,3 million de tonnes étaient inférieures de 13 % au rythme de l’an dernier.

Le rapport douanier préliminaire regroupe les arrivées de métaux raffinés, d’anodes, d’alliages et de produits semi-finis.

Les importations nettes de cuivre sous forme raffinée de la Chine auraient pu être encore plus faibles que ne le suggère le chiffre global si l’explosion de l’activité d’exportation au cours des deux premiers mois de l’année s’était poursuivie en mars.

Le plus grand utilisateur au monde a exporté près de 55 000 tonnes de cuivre affiné en janvier et février, contre 20 500 tonnes au cours de la même période de 2022.

En conséquence, les importations nettes de métaux raffinés ont chuté de 13 % à 490 000 tonnes au cours des deux premiers mois de l’année, le plus bas résultat de début d’année depuis 2017, et le rapport préliminaire de mars suggère qu’elles ont encore chuté le mois dernier.

La Chine rouvre le commerce

Le manque de demande d’importation de cuivre de la Chine a déçu un marché qui attendait beaucoup de la réouverture du pays après les restrictions de Covid de l’année dernière.

Alors que l’économie chinoise a progressé plus rapidement que prévu au premier trimestre, la reprise a été inégale, la production manufacturière étant nettement en retard sur l’activité des services.

Ce n’est “clairement pas le bon type de croissance du point de vue des marchés des métaux industriels”, pour citer Carsten Menke, Head Next Generation Research chez Julius Baer.

L’impact sur la demande est amplifié sur le marché du cuivre car la Chine semble avoir déjà exécuté son propre commerce de réouverture sans que personne ne s’en aperçoive.

Les importations nettes de métaux raffinés ont augmenté de 9 % l’an dernier pour atteindre 3,64 millions de tonnes, le deuxième chiffre annuel le plus élevé après 2020, qui a battu tous les records historiques.

Le pays a également importé 1,8 million de tonnes de matériaux recyclables, la plus grande quantité depuis 2018, et un record de 25,3 millions de tonnes de concentrés extraits.

Cela a permis aux fonderies nationales d’augmenter de manière agressive leur production, réduisant ainsi le besoin d’unités importées. La production nationale de cuivre affiné a augmenté de 11 % en glissement annuel en janvier-février, selon l’organisme officiel des statistiques du pays.

La maison de recherche d’État Antaike estime qu’elle s’est de nouveau accélérée en mars avec une production en hausse de 14 % dans les 22 fonderies étudiées.

Redistribution des actions

Les fortes importations de métaux raffinés de l’année dernière, pondérées vers le second semestre, ont conduit à une reconstitution des stocks de cuivre chinois épuisés.

Les stocks du Shanghai Futures Exchange (ShFE) sont passés de 168 000 tonnes début mars 2022 à un creux de 30 500 en août.

L’étroitesse du marché continental a aspiré les stocks stockés dans les zones d’entrepôts sous douane de Shanghai.

Les stocks sous caution enregistrés auprès de la branche internationale du ShFE, l’International Energy Exchange (INE), ont chuté de 89 000 tonnes fin septembre à 16 000 tonnes fin décembre.

Les stocks obligataires non enregistrés sont tombés à un creux pluriannuel de 20 000 tonnes en novembre, selon le fournisseur de données local Shanghai Metal Market.

Ils ont depuis reconstruit à 143 000 tonnes. L’inventaire INE est de retour à 82 000 tonnes et les stocks ShFE s’élèvent actuellement à 149 000 tonnes après avoir culminé à 252 000 tonnes pendant les vacances du Nouvel An lunaire.

La Chine a reconstitué son coussin d’inventaire, bien qu’apparemment aux dépens de l’inventaire LME, qui a diminué à seulement 51 175 tonnes, le niveau le plus bas depuis 2005.

Actions cachées

Le marché du cuivre est en danger de “rupture de stock” si la Chine retrouve son appétit pour les importations, selon Goldman Sachs, qui prévient que les stocks visibles mondiaux pourraient s’épuiser d’ici la fin de cette année. (“Spotting value in a slowdown”, 12 avril 2023)

Cela suppose, bien sûr, que les stocks visibles reflètent fidèlement les niveaux de stocks plus larges. Il est tout à fait possible qu’il y ait plus de métal stocké hors marché en attendant que le bon signal de prix apparaisse.

En effet, certains stocks sont toujours cachés du marché, comme le métal qui est constamment en transit de la mine à la fonderie à l’utilisateur final.

Ou du moins ils le sont normalement.

Il y a eu une accumulation inhabituelle de soi-disant «stocks de transit» en République démocratique du Congo en raison d’un différend de longue date entre le gouvernement et le groupe chinois CMOC, qui exploite la mine de cuivre-cobalt de Tenke Fungurume.

CMOC est interdit d’exportation depuis août de l’année dernière mais a poursuivi ses opérations minières. Tenke Fungurume a produit 209 100 tonnes de cuivre affiné électro-gagné en 2021, ce qui implique une accumulation majeure de métal prêt à être commercialisé au cours des huit derniers mois.

Un règlement du différend financier vient d’être conclu, selon un dossier réglementaire CMOC rapporté par Bloomberg , libérant ce cuivre bloqué pour l’exportation, très probablement vers la Chine.

Si les flux reprennent, les importations de cuivre de la Chine reprendront par rapport à leurs faibles niveaux actuels, mais sans aucun impact direct sur les stocks visibles enregistrés auprès du LME ou de son homologue américain le CME.

Cela suppose, bien sûr, que la Chine ait besoin de toute la production de secours de CMOC. Jusqu’à présent cette année, il semble avoir perdu son appétit pour le cuivre plus raffiné.

(Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur, Andy Home, chroniqueur pour Reuters.)

(Édité par Sharon Singleton)

Source : mining.com

“Les résultats de forage supérieurs à 0,4 gramme par tonne aident à définir plus précisément une limite stérile-minerai en convertissant les déchets en minerai, ce qui devrait réduire le ratio de décapage global lors de la mise à jour de l’évaluation économique du projet.” 

Probe, basée à Toronto, prévoit publier cette année une estimation des ressources et une étude de préfaisabilité mises à jour pour le projet Novador de 175 km2, qui détient les anciennes mines Béliveau, Bussière et Monique. Novador s’appelait autrefois Val d’Or Est et se trouve à 25 km à l’est de la ville de la région de l’Abitibi.  

Les études suivront le triplement des ressources aurifères indiquées au gisement Monique en janvier et d’autres résultats de forage au gisement Courvan attendus dans quelques semaines.  

L’analyste voit la vente

Allan, de la Banque Laurentienne, affirme que le forage à Courvan devrait convertir les ressources présumées en ressources mesurées et indiquées, alors qu’il pourrait y avoir une augmentation modeste des ressources à Pascalis. 

“Nous nous attendons à ce que l’étude de préfaisabilité intègre une augmentation de la portée étant donné que trois fosses précédentes décrites à Monique ont maintenant fusionné en une plus grande fosse à ciel ouvert, permettant de meilleures économies d’échelle”, a-t-il déclaré. « En fin de compte, nous prévoyons que le projet Novador sera vendu à un constructeur de mines établi ayant de l’expérience dans la région Mines Agnico Eagle (TSX : AEM ; NYSE : AEM) ou Eldorado Gold (TSX : ELD ; NYSE : EGO). 

Allan a déclaré que la vente de Novador permettrait à Probe de se concentrer sur le projet La Peltrie près de Detour Lake, au Québec, un gisement de cuivre-or-argent-molybdène à environ 190 km au nord de Rouyn-Noranda en Abitibi. Probe l’explore avec Midland Exploration (TSXV : MD).    

Allan a une note d’achat sur les actions de Probe et s’attend à ce qu’une augmentation «significative» des ressources compense les coûts d’investissement plus élevés du projet pour un impact neutre sur la valorisation de l’action.  

Les actions de Probe ont augmenté de 4 % mercredi après-midi pour se négocier à 1,78 $ CA chacune à Toronto, dans une fourchette de 52 semaines de 1,09 $ CA et 2,26 $ CA, valorisant la société à 283 millions de dollars. 

Le président et chef de la direction de Probe, David Palmer, a déclaré que le forage Pascalis a confirmé la continuité des zones aurifères et élargi la minéralisation près de la surface dans les fosses conceptuelles de l’estimation des ressources minérales de 2021.  

“Nous convertissons ce qui était des déchets en minerai possible, et réduisons potentiellement les ratios de décapage, et donc les coûts miniers globaux”, a déclaré Palmer. “Novador continue de dépasser nos attentes et nous allons travailler dur sur tous les fronts pour maintenir cet élan.” 

Le trou de forage d’expansion Pascalis PC-22-812 a recoupé 19 mètres titrant 5,6 grammes d’or par tonne à 38 mètres de profondeur, dont 1 mètre à 96,8 grammes d’or à 53,2 mètres de profondeur.  

Le trou de forage intercalaire PC-22-807 à Pascalis a recoupé 59 mètres titrant 2,4 grammes d’or à partir de 22 mètres de profondeur, dont 16 mètres à 5,1 grammes d’or à 45,5 mètres de profondeur. 

Novador comprend des ressources aurifères totalisant 2 millions d’onces indiquées. et 357 200 onces déduites. pour Monique. Les autres gisements, dont Pascalis et Courvan, détiennent 1,1 million d’onces indiquées. et 1,6 million d’onces inférées, selon l’estimation des ressources de 2021. 

Source : mining.com

La consommation de bijoux et de métaux précieux en Chine a grimpé de 37,4 % en mars par rapport à l’année précédente, soutenant un bond de 13,6 % pour le trimestre et en tête de liste des articles qui ont alimenté une augmentation des ventes au détail au premier trimestre, selon des données officielles publiées mardi.

L’économie chinoise a progressé à un rythme plus rapide que prévu au premier trimestre, les ventes au détail ayant augmenté de 10,6 %, dépassant largement les prévisions d’une augmentation de 7,4 %.

L’intérêt pour les métaux précieux est un indicateur inquiétant que les efforts de la Chine pour relancer son économie via les dépenses intérieures, après des années de restrictions strictes de Covid, pourraient ne pas fonctionner.

“La consommation haut de gamme nous surprend un peu, mais dans l’ensemble, la faible reprise reste intacte”, a déclaré Marco Sun, analyste financier en chef chez MUFG Bank (Chine).

L’attrait des bijoux et de l’or a augmenté après la plus grande crise bancaire mondiale depuis plus d’une décennie, alors que la faillite de la Silicon Valley Bank et la vente forcée du prêteur Credit Suisse ont ébranlé la confiance des investisseurs.

“L’intérêt des consommateurs pour les métaux précieux (vient) comme un refuge potentiel et une couverture contre l’inflation, car de nombreux consommateurs ne s’attendent pas à ce que la faible inflation en Chine se poursuive”, a déclaré Ben Cavender, directeur général du China Market Research Group.

Craignant le risque, les familles chinoises épargnent davantage. L’épargne des ménages a augmenté de 9 900 milliards de yuans au cours de la période janvier-mars, après avoir atteint un record de 17 800 milliards de yuans en 2022. En 2021, elle a augmenté de 9 900 milliards de yuans.

“Les fondamentaux économiques, l’aversion au risque et la reprise de la consommation intérieure stimulent tous la demande d’investissement pour les bijoux et les métaux précieux”, a déclaré Pang Xichun, directeur de recherche chez Nanjing RiskHunt Investment Management Co.

(Par Winni Zhou, Jason Xue et Tom Westbrook; Montage par Vidya Ranganathan et Sonali Paul)

Source : mining.com

Comprendre les six principales technologies lithium-ion

Chacun des six différents types de batteries lithium-ion a une composition chimique différente.

Les anodes de la plupart des batteries lithium-ion sont en graphite. En règle générale, la  composition minérale  de la cathode est ce qui change, ce qui fait la différence entre les chimies de la batterie.

Le matériau de la cathode contient généralement  du lithium  ainsi que d’autres minéraux, notamment du nickel, du manganèse, du cobalt ou du fer. Cette composition détermine en fin de compte la capacité, la puissance, les performances, le coût, la sécurité et la durée de vie de la batterie.

Dans cet esprit, examinons les six principales technologies de cathode lithium-ion.

#1 : Lithium Nickel Manganèse Cobalt Oxyde (NMC)

Les cathodes NMC contiennent généralement de grandes proportions de nickel, ce qui augmente la densité d’énergie de la batterie et permet des  portées plus longues  dans les véhicules électriques. Cependant, une teneur élevée en nickel peut rendre la batterie instable, c’est pourquoi le manganèse et le cobalt sont utilisés pour améliorer la stabilité thermique et la sécurité. Plusieurs combinaisons NMC ont connu un succès commercial, notamment  NMC811  (composé de 80 % de nickel, 10 % de manganèse et 10 % de cobalt),  NMC532 et  NMC622 .

#2 : Oxyde d’aluminium lithium-nickel-cobalt (NCA)

Les batteries NCA partagent les avantages à base de nickel avec NMC, y compris une densité d’énergie élevée et une puissance spécifique. Au lieu du manganèse, NCA utilise de l’aluminium pour augmenter la stabilité. Cependant, les cathodes NCA sont relativement moins sûres que les autres technologies Li-ion,  plus chères et généralement utilisées uniquement dans les modèles de véhicules électriques hautes performances.

#3 : Lithium Fer Phosphate (LFP)

En raison de leur utilisation de fer et de phosphate au lieu de nickel et de cobalt, les batteries LFP sont moins chères à fabriquer que les variantes à base de nickel. Cependant, ils offrent une énergie spécifique moindre et conviennent mieux aux véhicules électriques standard ou à courte portée. De plus, le LFP est considéré comme l’un des produits chimiques les plus sûrs et a une longue durée de vie, ce qui permet son utilisation dans les systèmes de stockage d’énergie.

#4 : Oxyde de lithium-cobalt (LCO)

Bien que les batteries LCO soient très denses en énergie, leurs inconvénients incluent une durée de vie relativement courte, une faible stabilité thermique et une puissance spécifique limitée. Par conséquent, ces batteries sont un choix populaire pour les applications à faible charge comme  les smartphones  et les ordinateurs portables, où elles peuvent fournir des quantités d’énergie relativement plus petites pendant de longues durées.

#5 : Oxyde de lithium manganèse (OMT)

Également connues sous le nom de batteries au spinelle de manganèse, les batteries LMO offrent une sécurité accrue et des capacités de charge et de décharge rapides. Dans les véhicules électriques, le matériau de cathode LMO est souvent mélangé avec NMC, où la partie LMO fournit un courant élevé lors de l’accélération, et NMC permet des plages de conduite plus longues.

#6 : Titanate de lithium (LTO)

Contrairement aux autres chimies ci-dessus, où la composition de la cathode fait la différence, les batteries LTO utilisent une surface d’anode unique en oxydes de lithium et de titane. Ces batteries présentent une excellente sécurité et des performances à des températures extrêmes, mais ont une faible capacité et sont relativement chères, ce qui limite leur utilisation à grande échelle.

Quelles batteries dominent le marché des VE ?

Maintenant que nous connaissons les six principaux types de batteries lithium-ion, lesquels dominent le marché des véhicules électriques, et comment cela va-t-il changer à l’avenir ?

Pour le savoir, restez à l’écoute pour  la partie 2  de la  série sur la technologie des batteries , où nous examinerons les principales chimies des batteries EV par part de marché prévue de 2021 à 2026.

(Cet article est paru pour la première fois dans  Visual Capitalist Elements )

Source : mining.com

Cependant, les prix de référence du lithium, qui ont été multipliés par six en deux ans jusqu’en novembre, ont récemment commencé à baisser en raison d’une baisse des ventes de véhicules électriques en Chine qui a nui à l’utilisation du métal dans les batteries lithium-ion.

Le mineur coté à l’ASX a déclaré des revenus de 315 millions de dollars pour les trois mois terminés le 31 mars, contre 235 millions de dollars un an plus tôt.

(Par Rishav Chatterjee et Nausheen Thusoo; Montage par Shweta Agarwal)

Source : mining.com