Actualités

Lundin peut déposer un recours auprès de la SMA dans les cinq jours ouvrables ou déposer une plainte auprès du premier tribunal de l’environnement dans les 15 jours ouvrables.

Fin mars, Lundin a signé un accord avec JX Nippon Mining & Metals pour 51% de Lumina Copper, propriétaire de Caserones, pour 950 millions de dollars. JX est une unité du géant japonais du pétrole et des métaux Eneos Holdings.

Caserones a déclaré avoir produit environ 125 000 tonnes de cuivre en 2022.

(Par Fabian Andrés Cambero et Alexander Villegas)

Source : mining.com

La transaction, qui sera financée par les ressources propres de Ma’aden, est soumise aux approbations réglementaires et devrait être finalisée au premier trimestre 2024.

(Par Rachna Uppal; Montage par Angus MacSwan)

Source : mining.com

Il n’y a pas de sanctions gouvernementales sur l’aluminium russe et le LME a répondu que “nous notons que tous les métaux d’origine russe continuent d’être consommés par une large partie du marché”.

Le producteur russe Rusal a également riposté avec son propre avertissement selon lequel l’exclusion de ses marques du LME serait “très destructrice” pour la structure du marché.

La société a déclaré qu’elle “continue d’être témoin d’une large acceptation de son aluminium à faible teneur en carbone par un large éventail de consommateurs mondiaux du monde entier”.

Le problème pour Rusal et le LME est que l’un des plus gros consommateurs – la Chine – pourrait perdre l’appétit.

Le marché de premier recours

Bien qu’il n’y ait pas de sanctions officielles contre Rusal, la répartition géographique des ventes de l’entreprise a changé en réponse aux droits d’importation punitifs aux États-Unis et à l’auto-sanction de certains consommateurs, en particulier en Europe.

Une partie du métal a en effet été livrée au LME en tant que marché de dernier recours, mais les entrées ont jusqu’à présent été modestes.

Les stocks de métaux russes garantis par le LME s’élevaient à 218 000 tonnes métriques à la fin du mois de juin, ce qui est faible par rapport à la capacité de production de quatre millions de tonnes par an de Rusal.

Cela suggère que Rusal et ses partenaires commerciaux ont largement réussi à rediriger les expéditions vers les consommateurs en Asie, en particulier en Chine.

La Chine a importé 462 000 tonnes métriques d’aluminium primaire de marque russe l’année dernière, contre 291 000 tonnes métriques en 2021. Le rythme s’est accéléré au cours du premier semestre de cette année, les importations de métal russe ayant bondi de 177 % en glissement annuel pour atteindre 414 000 tonnes métriques. tonnes.

En effet, les marques russes ont représenté 85 % des importations totales de métaux primaires de la Chine au cours de la période janvier-juin.

Le pays est devenu le marché de premier recours pour le métal russe depuis l’invasion de l’Ukraine en février 2022.

Flux inverse

Il y a des signes que l’appétit de la Chine pour l’aluminium russe, ou en fait pour tout métal primaire, s’estompe.

La Chine a exporté 33 000 tonnes métriques d’aluminium primaire en juin, plus qu’elle n’a exporté au cours des cinq premiers mois combinés et le plus grand décompte sur un mois depuis mai 2022.

La structure fiscale de la Chine va à l’encontre des exportations directes des fonderies du pays, ce qui signifie qu’il est fort probable que les flux sortants de juin aient reflété un redressement du métal qui n’avait été importé que jusqu’aux entrepôts sous douane du pays.

C’est une curiosité des statistiques commerciales de la Chine que les entrées et sorties des entrepôts sous douane apparaissent respectivement comme des importations et des exportations.

Les analystes de Goldman Sachs notent que les “réponses des commerçants” suggèrent que quelque 175 000 tonnes métriques d'”importations” cette année ont été placées dans la zone sous douane plutôt que d’être transférées vers le marché onshore. (« Métaux : que se passe-t-il ? », 21 juillet 2023)

Compte tenu de la composition des importations chinoises ces derniers mois, il est fort probable que tout métal quittant actuellement les entrepôts sous douane soit de marque russe.

Les deux principales destinations des « exportations » de juin étaient le Japon (10 000 tonnes métriques) et la Corée du Sud (20 500 tonnes métriques).

Le flux sud-coréen mérite d’être noté. Les entrepôts de LME dans le port de Gwangyang ont jusqu’à présent reçu la part du lion des livraisons de marque russe sous mandat LME.

La Chine augmente sa production

Les soi-disant exportations de juin pourraient s’avérer être un coup dur, mais il y a de bonnes raisons de penser que non.

La Chine manquait d’aluminium de qualité marchande au cours des premiers mois de l’année, la sécheresse dans la province du Yunnan, riche en hydroélectricité, entraînant un rationnement de l’électricité et des réductions de fonderie.

Le taux d’exécution de l’aluminium en Chine a chuté de 636 000 tonnes métriques annualisées au cours du premier trimestre, selon l’Institut international de l’aluminium.

De plus, les fonderies d’aluminium du pays ont livré plus de métal en fusion plutôt qu’en lingots. La production de lingots au premier semestre a baissé de 9 % par rapport aux niveaux de l’année précédente, selon le cabinet de conseil AZ Global.

La combinaison d’une production pure et simple plus faible et d’un ratio plus élevé de livraisons de métal chaud a servi à resserrer la partie métal dur de la chaîne d’approvisionnement, encourageant les importations en provenance du reste du monde.

Cependant, alors que les conditions de sécheresse s’atténuent dans le sud du pays, la production nationale est revenue en force à hauteur d’une augmentation annualisée de 750 000 tonnes métriques au cours du deuxième trimestre.

Le rebond de la production ne s’accompagne d’aucune reprise similaire de l’utilisation. La demande chinoise d’aluminium et de la plupart des autres métaux industriels n’a pas été à la hauteur des attentes cette année, l’activité manufacturière se contractant et le secteur immobilier en difficulté restant stable.

Le flux inverse d’aluminium dans les données de juin suggère qu’un passage d’un déficit onshore à un excédent pourrait déjà se matérialiser.

Plus de livraisons LME ?

Si c’est le cas, il existe un double risque que les importations chinoises de métal russe s’effondrent et que certaines des unités déjà installées dans les zones sous douane du pays soient redirigées vers d’autres marchés.

La facilité avec laquelle ils peuvent être absorbés est un point discutable.

Outre la question de savoir qui est et qui n’est pas prêt à accepter le métal russe, la demande d’aluminium s’affaiblit un peu partout, car une inflation plus élevée freine l’activité de construction et les ventes d’automobiles.

C’est pourquoi le prix de l’aluminium sur trois mois au LME a chuté à son plus bas niveau annuel de 2 127 dollars la tonne métrique au début du mois et pourquoi il reste bloqué près de l’extrémité inférieure de sa fourchette récente, se négociant pour la dernière fois à 2 210 dollars la tonne métrique.

Les écarts de temps sont super lâches, la période de référence de trésorerie à trois mois se négociant dans un large contango de 40 $ la tonne métrique.

Le prix pur et simple et les écarts suggèrent qu’il y a un excédent d’aluminium en route vers le système LME.

Le LME ne peut qu’espérer qu’il n’y ait pas trop d’éléments russes, s’il veut éviter d’être pris au milieu d’une industrie de l’aluminium de plus en plus polarisée.

(Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur, Andy Home, chroniqueur pour Reuters.)

(Édité par Jane Merriman)

Source : mining.com

L’activité manufacturière chinoise a chuté pour un quatrième mois consécutif en juillet, bien qu’à un rythme plus lent, a montré lundi une enquête officielle sur les usines, renforçant la nécessité d’un soutien politique supplémentaire pour stimuler la demande intérieure.

Les promesses en faveur de la croissance des hauts dirigeants chinois la semaine dernière n’ont pas suffi à inverser la détérioration du sentiment, a déclaré la National Australia Bank dans une note.

« Nous pensons que le marché deviendra excédentaire avec l’augmentation des contrôles de la production d’acier, ce qui réduira les prélèvements ; en attendant, nous prévoyons que l’approvisionnement en minerai de fer restera relativement stable au second semestre 2023 », ont déclaré les analystes de Citi dans une note séparée.

Les aciéries de la province du Yunnan, dans le sud-ouest de la Chine, ont été invitées à se préparer à réduire leur production afin de respecter le mandat du gouvernement de plafonner la production de 2023 au niveau de l’an dernier, ont annoncé vendredi deux cabinets de conseil chinois.

Les indices de référence de l’acier sur le Shanghai Futures Exchange ont surtout gagné. Le contrat de barres d’armature le plus actif a grimpé de 0,1 %, les bobines laminées à chaud ont glissé de 0,3 %, le fil machine a gagné 1,5 % et l’acier inoxydable s’est renforcé de 0,9 %.

Pendant ce temps, les ingrédients sidérurgiques ont chuté, le charbon à coke et le coke de Dalian chutant respectivement de 2,8 % et 1,5 %.

La Chine a publié des mesures pour rétablir et développer la consommation, selon un document du Conseil des Affaires d’Etat publié lundi.

“Pour soutenir efficacement la demande de métaux du secteur immobilier, nous aurions besoin d’une reprise significative des nouveaux démarrages immobiliers, ce qui ne devrait pas être le cas avant un certain temps”, ont ajouté les analystes de Citi.

(1 $ = 7,1443 yuans)

(Reportage par Carman Chew; Montage par Varun HK)

Source : mining.com

Les ventes “progressives” d’or sur les marchés extérieurs l’an dernier ont atteint environ 120 tonnes, pour environ 7 milliards de dollars, “afin de diversifier et d’assurer l’équilibre dans l’allocation” des réserves, a indiqué la banque centrale. 

L’abandon des lingots lui permet de “reconstituer la partie en devises des réserves, qui est investie dans des instruments très liquides sur les marchés extérieurs”. De plus, il détient toujours le métal “dans des comptes étrangers sous une forme non allouée et en le plaçant dans des gisements d’or portant intérêt”.

Les décideurs politiques du plus grand producteur d’énergie d’Asie centrale tournent la page d’une période qui les a vus porter la part du métal précieux dans les réserves à près de 70 % l’an dernier, contre environ 10 % en 2011, lorsque le gouvernement a accordé à la banque centrale un droit « prioritaire » bloquer l’approvisionnement intérieur en or raffiné.

‘Liquidité, Rentabilité’

Les autorités déterminent la proportion appropriée de lingots en “tenant compte des exigences de liquidité, de rentabilité et d’un niveau de risque modéré”, a déclaré la banque centrale.

“Le marché de l’or continue de faire preuve d’une grande sensibilité à la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine”, a déclaré la banque centrale à Bloomberg. “En l’absence de chocs externes supplémentaires, l’assouplissement potentiel de la politique monétaire de la Fed pourrait soutenir les prix de l’or.”

Outre les désinvestissements à l’étranger, la banque centrale a également vendu au premier semestre 0,7 tonne de lingots d’or sur le marché intérieur, une légère augmentation par rapport à la même période un an plus tôt.

Le Kazakhstan définit une approche qui en fait une exception parmi les banques centrales, dont la plupart s’attendent à une augmentation de la proportion des réserves totales détenues en or au cours des cinq prochaines années, selon une enquête publiée en mai par le World Gold  Council  . 

En excluant les ventes d’or par la Turquie – qui a décidé de limiter les importations de métal précieux cette année après qu’elles soient devenues un frein aux finances extérieures – les banques centrales du monde entier ont été des acheteurs nets entre mars et mai, a déclaré le WGC, un groupe de pression pour l’industrie minière. un  rapport de juillet .

Considéré comme un refuge pour les investisseurs en période de risque ou comme une protection contre l’inflation, le prix de l’or a résisté, se redressant au milieu des signes indiquant que le cycle de resserrement monétaire américain touchait à sa fin. Des taux plus élevés sont généralement négatifs pour l’or ne portant pas intérêt.

La banque centrale kazakhe a été opportuniste dans le calendrier de ses ventes d’or cette année, dont la plupart ont eu lieu à la fin du premier trimestre et au début des trois mois suivants – lorsque les prix étaient “à leurs plus hauts historiques”.

Début mai, l’or a approché son record de 2 075,47 $ l’once, établi en 2020.

Outre les réserves internationales du pays, la banque centrale kazakhe gère également des actifs dans le Fonds national du pétrole de 60 milliards de dollars, où environ 40 tonnes d’or représentent 4,9% du portefeuille. Compte tenu de la limite d’allocation de 5 % pour les lingots, il n’est pas prévu d’augmenter sa part.

D’autres ventes d’or à l’étranger au second semestre sont prévues à partir de comptes non alloués et en utilisant des stratégies d’options, en fonction des conditions du marché, a indiqué la banque centrale. 

La proportion éventuelle de métal dans les réserves à la fin de 2023 dépendra de facteurs allant du prix de l’or au volume des achats auprès des producteurs nationaux. “Il n’y a pas de ratio “idéal” entre les actifs en or et en devises”, a déclaré la banque centrale.

Source : mining.com

La Chine a été pendant des années l’acheteur dominant et une source clé de financement, car elle cherchait à sécuriser l’approvisionnement pour son industrialisation rapide. Mais alors que les tensions avec l’Occident se sont accrues, l’industrie minière est maintenant confrontée à une pression accrue pour chercher ailleurs.

L’Arabie saoudite cherche à prendre des participations minoritaires dans des actifs miniers mondiaux qui, au fil du temps, permettront d’accéder à des approvisionnements en minéraux stratégiques. Le pays cherche également à construire une industrie de transformation des métaux qui pourrait à son tour rendre plus attrayante pour les mineurs internationaux l’exploitation de ses gisements miniers – un pilier central des efforts saoudiens pour diversifier l’économie loin du pétrole.

Le royaume a investi massivement dans des actifs industriels et financiers et a même bouleversé le monde du sport en achetant essentiellement le jeu de golf professionnel et en se concentrant sur le football. Cependant, l’accord avec Vale annoncé la semaine dernière est sa première grande incursion dans le secteur minier. Manara Minerals, une nouvelle entreprise entre le fonds souverain du royaume et la société minière d’État, obtiendra une participation dans les activités de métaux de base de Vale, donnant à l’Arabie saoudite un intérêt dans les mines de l’Indonésie au Canada produisant du cuivre, du nickel et d’autres métaux industriels.

Pour les producteurs occidentaux, le royaume offre un accès à des réservoirs de capitaux profonds, qui sont attrayants car les fonds chinois deviennent moins acceptables politiquement, mais aussi car certains investisseurs institutionnels sont devenus moins à l’aise avec l’exploitation minière au détriment des préoccupations environnementales.

Selon le constructeur de mines en série Robert Friedland, qui a passé ces dernières années à développer l’un des plus grandes opérations de cuivre au monde, en République démocratique du Congo, avec l’aide de fonds chinois.

“Maintenant, probablement, la plus grande source de capitaux pour l’industrie minière viendra du Moyen-Orient”, a-t-il déclaré dans une interview le mois dernier.

Mais l’Arabie saoudite offre autre chose que de l’argent froid : un soutien politique aux entreprises qui cherchent à se développer dans le monde musulman alors que les dépôts dans les juridictions plus traditionnelles s’épuisent.

Le canadien Barrick est en pourparlers avec le Fonds d’investissement public au sujet d’une participation potentielle dans son projet de cuivre Reko Diq au Pakistan, qui est une frontière relativement intacte pour l’industrie minière internationale, selon des personnes proches du dossier. Amener les Saoudiens à bord allégerait non seulement le fardeau financier de Barrick, mais introduirait également un partenaire qui a une influence politique significative au Pakistan, ont déclaré les gens.

Les porte-parole du PIF et de Barrick n’ont fait aucun commentaire.

Les poches profondes de l’Arabie saoudite peuvent également présenter des défis pour les plus grands producteurs qui recherchent leurs propres accords. Désireux d’être plus exposés au cuivre et au nickel, les mineurs ont commencé à signer les plus gros chèques depuis plus d’une décennie. BHP Group et Rio Tinto Group – les deux plus grands – viennent de conclure des accords de plusieurs milliards de dollars pour se développer dans le cuivre, tandis que Glencore Plc a tenté d’acheter Teck Resources Ltd.

Pendant des années, les grands producteurs se sont retrouvés à plusieurs reprises surenchéris par les entreprises chinoises lorsqu’il s’agissait d’acheter des mines. Les entreprises métallurgiques et minières appartenant à l’État chinois ont été disposées à payer des valorisations que les entreprises occidentales ne pouvaient tout simplement pas égaler. L’Arabie saoudite semble désormais disposée à faire de même, mettant potentiellement certaines transactions hors de portée des acheteurs traditionnels de l’industrie.

Les dirigeants de deux des plus grandes sociétés minières, qui ont passé des années à évaluer des actifs de métaux de base tels que ceux détenus par Vale, ont déclaré en privé qu’ils étaient surpris par le prix de l’accord de la semaine dernière, qui évaluait l’unité à 26 milliards de dollars (RBC Capital Markets dit qu’il valait environ 21 milliards de dollars.)

Pourtant, contrairement aux entreprises chinoises, l’Arabie saoudite est actuellement plus intéressée par la sécurisation des participations – garantissant l’approvisionnement futur en minéraux critiques – plutôt que par l’achat pur et simple puis l’exploitation des actifs.

L’Arabie saoudite a posé un jalon plus tôt cette année lorsqu’elle a annoncé que la nouvelle entreprise investirait dans des actifs miniers à l’échelle mondiale, avec 3,2 milliards de dollars pour les investissements initiaux. Le pays organise une conférence minière annuelle, qui a réuni cette année le PDG de la plus grande société minière du monde, Mike Henry de BHP, ainsi que le président du no. 2 producteur Rio Tinto – une avancée majeure par rapport aux orateurs précédents. Les PDG d’autres grands mineurs devraient y assister l’année prochaine.

Pour les sociétés minières à la recherche de fonds, la récente répression des gouvernements américain et canadien contre les investissements chinois dans les principales sociétés de métaux a changé le paysage de l’investissement. Cela a donné une ouverture aux pays du Moyen-Orient comme l’Arabie saoudite pour combler le vide.

“Tout a changé”, a déclaré Friedland.

« Le gouvernement américain a une politique ‘ABC’ : Anything But China. Ainsi, le gouvernement américain s’adresse plutôt aux dirigeants du Moyen-Orient et leur dit : « Vous devriez donner au peuple africain une alternative pour financer les mines en Afrique. Recyclez une partie de ces pétrodollars.

(Par Thomas Biesheuvel et Jacob Lorinc, avec l’aide de Mariana Durao, Dinesh Nair, Archie Hunter et Matthew Martin)

Source : mining.com