Une série de négociants en métaux quittent les fonds spéculatifs – y compris des embauches relativement nouvelles – après que les fluctuations sauvages des prix qui ont attiré de l’argent frais dans le secteur ces dernières années se sont évaporées, laissant les marchés dériver latéralement.
Des spécialistes de sociétés telles que Balyasny Asset Management, BlueCrest Capital Management et Millennium Management sont tous partis cette année, selon des personnes proches du dossier, qui ont demandé à ne pas être identifiées en discutant d’informations privées.Le roulement des employés est une caractéristique familière des fonds spéculatifs multigestionnaires – qui sont réputés pour remplacer rapidement les traders sous-performants – et certains embauchent encore. Mais les mouvements suggèrent que l’expansion sur les marchés des métaux pourrait s’avérer plus difficile que prévu.
Certains fonds spéculatifs se sont retirés des contrats de négociation sur le London Metal Exchange à la suite de la compression sans précédent du nickel de l’année dernière, qui a conduit la bourse à annuler des milliards de dollars de transactions. Cette décision, qui, selon le LME, était nécessaire pour assurer sa survie, a été largement condamnée par les gestionnaires de fonds et est maintenant au centre d’un procès en cours.
Dans le même temps, le resserrement de la politique monétaire a pesé sur des marchés clés comme le cuivre, l’aluminium et l’or, et la reprise économique décevante de la Chine a également pesé sur les prix. Une stratégie populaire parmi les fonds spéculatifs cette année consistait à acheter des options d’achat sur les contrats à terme sur le cuivre, ont déclaré certaines personnes, ce qui peut être très rentable si les prix dépassent un niveau donné. Mais un manque de volatilité signifie que de tels paris auront laissé des pertes aux commerçants.
A Balyasny, les commerçants Juan Carlos Rasco et Joel Adams ont quitté l’entreprise, selon certaines personnes. Adams, qui était auparavant un négociant principal en cuivre chez Glencore Plc, a déclaré sur sa page LinkedIn qu’il avait rejoint l’entreprise l’année dernière.
Balyasny embauche toujours cependant : Wei Jie Tan – un ancien trader de Cargill Inc – rejoindra l’entreprise à Singapour plus tard cette année, selon l’une des personnes.
Chez BlueCrest, le gestionnaire de portefeuille Brandon Rust a quitté l’entreprise, ont déclaré certaines personnes. Rust était chez BlueCrest depuis 2021, après avoir rejoint Engelhart Commodities Trading Partners, et est maintenant gestionnaire de portefeuille dans les matières premières pour Capstone Investment Advisors, qui a confirmé l’embauche lorsqu’il a été contacté par Bloomberg News. Le négociant en métaux Paul Crone a également quitté BlueCrest à la fin de l’année dernière.
Les gestionnaires de portefeuille Millennium Benjamin Wright et Geoffrey Fila ont quitté l’entreprise, selon certaines personnes. Fila a également rejoint Capstone, ce que la société a confirmé, tandis que Wright rejoindra le négociant en matières premières Trafigura.
Les porte-parole de Balyasny, BlueCrest, Millennium et Trafigura ont refusé de commenter.
Malgré les mouvements de personnel, il n’y a pas encore de signes de repli permanent parmi les fonds spéculatifs sur les métaux. Le secteur est particulièrement exposé à la transition énergétique et aux tensions américano-chinoises, qui pourraient toutes deux présenter des opportunités profitables pour les traders dans les années à venir.
(Par Eddie Spence, Alfred Cang et Nishant Kumar, avec l’aide de Mark Burton et Devika Krishna Kumar)
Source : mining.com
