En 2021, les marchés du lithium ont atteint de nouveaux sommets alors que la demande de métal pour batteries montait en flèche, les pays et les entreprises s’engageant dans des technologies et des politiques à faible émission de carbone, tandis que la flambée des ventes de véhicules électriques a donné un vent arrière à la dynamique des prix. En 2022, cette tendance s’est poursuivie avec des prix atteignant 80 800 $ la tonne en novembre, une augmentation de 1 000 % depuis 2021.
Tout cela a stimulé une fureur d’exploration du lithium dans le monde entier. Pour un aperçu de la demande de lithium, Mining Intelligence a compilé une liste des financements fermés pour les entreprises de lithium de 2016 à 2022 et a dressé une liste des 10 plus gros financements en 2022.
En 2022, un total d’environ 4,68 milliards de dollars a été levé sur les marchés publics pour des sociétés cotées en Australie, au Canada, au Royaume-Uni et aux États-Unis. Il s’agit d’une augmentation de 146 % par rapport à 2021 et représente la plus grande somme d’argent recueillie depuis 2016.
Un marché électrique : financements lithium 2016 à 2022
Top 10 des financements lithium de 2022
Source : Intelligence minière
#1 : Piedmont Lithium Ltd.
NAL est une mine existante de spodumène et une usine de concentré actuellement en entretien et maintenance avec plus de 400 millions de dollars canadiens précédemment investis dans l’extraction de concentré de spodumène et la capacité de raffinage. Sayona Québec est en train de renouveler les permis et les approbations de NAL. NAL est situé à environ 20 milles de Val-d’Or. L’activité de redémarrage a commencé à NAL dans le but de commencer la production de concentré de spodumène en 2023.
#2 : Core Lithium Ltd.
Core Lithium détient 100% du projet Finniss Lithium, situé juste au sud du port de Darwin dans le Territoire du Nord. Finniss héberge des ressources minérales conformes au JORC 2012 de 15 millions de tonnes (Mt) à 1,3 % d’oxyde de lithium (Li20).
#3/#5 : Rock Tech Lithium Inc.
Une ressource minérale indiquée de 10,6 millions de tonnes d’oxyde de lithium et une ressource minérale présumée supplémentaire de 4,2 millions de tonnes – c’est un fait que l’étude de préfaisabilité de Rock Tech Lithium décrit pour son projet Georgia Lake détenu à 100 % en Ontario, au Canada.
#4 : Latin Resources Ltd.
Le projet Salinas Lithium (Colina Gisement) est situé à 10 kilomètres à l’extérieur de la ville de Salinas, au Brésil, accessible par les principales routes goudronnées. Le projet est situé dans la vallée de Bananal, au nord-est de Minas Gerais, à 600 km au nord-est de Belo Horizonte. L’estimation des ressources minérales du gisement de lithium de Colina indique 13,3 Mt à 1,2 % de Li 2 O signalées au-dessus d’un seuil de 0,5 % de Li2O, avec 2,08 Mt indiquées et 11,17 Mt présumées.
#6 : Lithium Ionic Corp.
Les concessions Galvani, ainsi que son projet voisin Itinga Lithium, détenu à 100 %, sont situés dans l’État de Minas Gerais, au Brésil, dans le même district que la mine de lithium CBL et le projet Groto do Cirilo de Sigma Lithium.
#7 : Frontier Lithium Inc.
La propriété est située à 175 km au nord de Red Lake, en Ontario, dans la division minière de Red Lake. Le gisement PAK a une ressource minérale dans les catégories mesurée, indiquée et présumée de 9,3 MT avec une moyenne de 2,06 % LI2O.
#8 : Patriot Battery Metals Inc.
La propriété Corvette est située dans la région de la Baie James au Québec, Canada. Patriot Battery Metals détient 100 % d’un ensemble de terres de 214 km2 situé le long d’une direction de pegmatite de lithium d’environ 50 km.
#9 : Century Lithium (anciennement Cypress Development Corp.)
Century Lithium détient 100 % du projet Clayton Valley Lithium totalisant 5 585 acres dans le centre-ouest du Nevada, aux États-Unis. La production est basée sur une réserve minérale probable de 213 millions de tonnes d’une moyenne de 1,28 Mt LCE en utilisant une teneur de coupure de 900 ppm Li.
#10 : Cleantech Lithium Plc.
Les projets de Cleantech Lithium incluent Laguna Verde et Francisco Basin, situés à 300 km par la route du centre minier de Copiapo dans la région d’Atacama au Chili, et Llamara.
L’or a atteint 2 000 dollars l’once lundi pour la première fois en un an, alors que les négociants en métaux ont réagi à l’annonce de dimanche qu’un accord avait été conclu pour qu’UBS rachète le Credit Suisse.
Mais l’accord de 17 milliards de dollars n’a pas réussi à effacer les craintes d’une crise bancaire mondiale, le métal précieux augmentant jusqu’à 1 % malgré la précipitation des régulateurs du monde entier pour renforcer la confiance du marché au cours du week-end. Les difficultés bancaires en cours incitent également à parier que les banques centrales pourraient se lancer dans un ralentissement du resserrement monétaire ( Bloomberg , 20 mars 2023), ce qui serait bon pour l’or.
Le Federal Open Market Committee de la Réserve fédérale américaine se réunit ce mardi et ce mercredi pour décider s’il convient de continuer à relever les taux d’intérêt à court terme, de les baisser ou de les laisser inchangés. Les marchés tablent sur une autre hausse de 0,25 %.
Pourquoi l’or n’est-il pas plus élevé ?
Les responsables ont relevé les taux lors de chacune de leurs huit dernières réunions politiques sur 12 mois, alors qu’ils tentent de réduire l’inflation à leur objectif de 2 %. Cependant, la banque s’effondre et les turbulences du marché qui en résultent ont ajouté un facteur de complication pour la Fed alors qu’elle débat de sa prochaine décision sur l’inflation. ( Wall Street Journal , 15 mars 2023)
Quant à l’or, il serait considérablement plus élevé s’il n’y avait pas eu le dumping du métal jaune par les investisseurs en ETF.
Un dollar plus fort et des rendements obligataires en hausse (rappelez-vous que l’or ne rapporte ni dividende ni rendement, ce qui rend le coût d’opportunité de la détention d’or plus élevé pendant les périodes de taux d’intérêt élevés) a entraîné une baisse de 5 % du prix de l’or en février.
Le mois dernier, de nombreux investisseurs d’ETF adossés à l’or ont décidé de liquider. Selon le World Gold Council , les ETF sur l’or ont perdu 1,7 milliard de dollars en février, marquant une séquence de 10 mois de pertes, la plus longue depuis janvier 2014.
Les actifs sous gestion des ETF (AUM) sur l’or ont diminué de 1% à 200 milliards de dollars, selon les données du WGC. En termes de tonnage, la baisse de février a vu les avoirs mondiaux en ETF chuter de 34 tonnes à 3 412 t.
Les fonds européens ont entraîné des sorties alors que les banques centrales de la région continuaient de procéder à des hausses de taux démesurées, tandis que les ETF nord-américains sur l’or perdaient un peu plus d’un demi-milliard de dollars, la première sortie mensuelle en 2023 après deux mois consécutifs d’entrées, a déclaré le WGS.
Cependant, comme nous l’avons observé dans un article précédent , le prix de l’or continue de rester élevé, malgré un dollar américain élevé et des rendements élevés des obligations d’État. Le dollar et l’or évoluent normalement dans des directions opposées.
La réponse, je crois, se résume au fait que la demande de matières premières est maintenue forte par les gouvernements, qui alimentent l’inflation par des centaines de milliards, dans certains cas des billions, de nouvelles dépenses, alors même que les banques centrales s’attaquent à la hausse des prix en augmentant les taux d’intérêt. Les deux travaillent à contre-courant, et le perdant est le consommateur, obligé de payer à la fois des prix plus élevés et des intérêts plus élevés sur les prêts/hypothèques.
Il y a deux facteurs en jeu. La première, et la plus simple à expliquer, est la raison pour laquelle l’or ne se porte pas mieux en cette période de forte inflation. L’économie gonfle en même temps que les banques centrales augmentent les taux d’intérêt. L’appréciation du prix de l’or est donc limitée par la hausse des taux et des rendements obligataires. Pourquoi investir dans l’or, avec des offres sans intérêt ni dividende, alors que vous pouvez obtenir un rendement décent sur une obligation d’État, ou simplement en mettant beaucoup d’argent dans un compte d’épargne qui rapporte aujourd’hui environ 3 % ?
Le deuxième facteur est un peu plus compliqué. Pourquoi l’or se négocie-t-il à 1 977 $, alors qu’un proxy pour le dollar, DXY, est à 103 ? En fait, DXY a dépassé les 100 depuis le 10 avril 2022, comme le montre le graphique ci-dessous.
Source : MarketWatch
Achat de la banque centrale
Les achats de la banque centrale sont l’une des raisons pour lesquelles l’or s’est maintenu au cours des derniers mois.
La demande d’or de la banque centrale aurait connu une poursuite de l’année record d’achats de 2022 , les CB ajoutant 31 tonnes aux réserves mondiales d’or en janvier, le World Gold Le plus gros acheteur était la Banque centrale de Turquie, suivie de la Banque populaire de Chine et du Kazakhstan. banque nationale. Le Conseil a déclaré plus tôt ce mois-ci.
Source : Conseil mondial de l’or
Le plus gros acheteur était la Banque centrale de Turquie, suivie de la Banque populaire de Chine et de la Banque nationale du Kazakhstan.
Source : Visual Capitalist
Le transport d’or de la banque centrale en janvier était supérieur de 16 % à celui de décembre. Le WGC voit la tendance se poursuivre tout au long de cette année.
“Nous voyons peu de raisons de douter que les banques centrales resteront positives envers l’or et continueront d’être des acheteurs nets en 2023 “, indique le rapport. “Les bonnes données de janvier dont nous disposons jusqu’à présent nous donnent peu de raisons, du moins pour le moment, de nous écarter de ces perspectives.”
L’or se porte donc relativement bien, dans cet environnement macroéconomique étrange d’un dollar élevé, de taux d’intérêt élevés et d’une inflation élevée – bien qu’il puisse faire mieux. Nous comprenons maintenant pourquoi ce n’est pas le cas : vente massive d’ETF et attrait limité de l’or par rapport aux instruments financiers à taux d’intérêt élevés tels que les obligations d’État.
En fait, il peut y avoir une autre raison, et elle est liée à une question qui me préoccupe ces derniers temps : pourquoi les actions aurifères n’augmentent-elles pas avec le prix de l’or, comme elles le font normalement ? Je révélerai la réponse intrigante sous peu, mais d’abord, une preuve de la disparité entre l’or et les actions aurifères.
Le prix de l’or a atteint un sommet historique de 2 058 dollars à l’automne 2020, sur la base du torrent de mesures de relance budgétaire résultant de la pandémie de coronavirus ; assouplissement quantitatif; des taux d’intérêt proches de zéro ; un dollar bas; faibles rendements obligataires ; et la peur générale du marché face au virus alors incontrôlable.
Le tableau des prix de l’or ci-dessus est reproduit ci-dessous pour faciliter la comparaison.
Prix de l’or au comptant à 10 ans. Source: goldprice.org
Voyez maintenant les graphiques pour GDX, le VanEck Gold Miners ETF qui est un proxy pour les actions d’extraction d’or et de flux d’or ; GDXJ, le VanEck Junior Gold Miners ETF qui est un proxy pour les petites sociétés minières, bien qu’en réalité il y ait plus de sociétés intermédiaires dans le fonds que de sociétés juniors à petite capitalisation ; et les actions de trois grandes sociétés minières : Barrick Gold, Newmont Mining et Agnico Eagle Mines Ltd.
GDX est essentiellement stable, avec son point culminant en février 2020. De nombreux dirigeants miniers affirment que l’ETF a été soutenu par des sociétés de diffusion d’or et de redevances, créant au cours des 15 dernières années une alternative d’investissement aux sociétés minières.
GDXJ montre une tendance similaire, et les graphiques pour Barrick Gold, Newmont et Agnico Eagle Mines ne sont pas différents. L’analyste du marché de l’or Adam Hamilton a récemment commenté GDXJ, écrivant que fin janvier,
Ainsi, cette référence dominante de niveau intermédiaire a été matraquée de 21,2 % au début du mois de mars. Ce sentiment haussier a vidé, laissant les actions aurifères vraiment en disgrâce. Mais ils viennent de recommencer à bondir sur les événements extraordinaires du marché de la semaine dernière. Alors que le cycle de resserrement le plus extrême de la Fed engendre maintenant de véritables crises de confiance dans les grandes banques, les traders se souviennent du légendaire statut de valeur refuge de l’or.
Peut être. La montée de lundi à 2 000 $ suggère certainement une certaine demande refuge en jeu. Mais cela n’explique pas pourquoi, à la fin de la journée de négociation, deux des actions ci-dessus étaient en baisse et une était stable.
C’est aussi un mystère pourquoi leurs cours boursiers sont considérablement plus bas maintenant qu’avant Covid. Par exemple, l’action d’Agnico Eagle se négociait lundi autour de 69 $ CA, mais elle était à 83 $ en août 2019. Barrick se négocie à environ 24 $, près de son niveau des mois avant la pandémie.
Selon ce point de vue, les effets de la relance n’ont pas donné le même coup de fouet aux sociétés aurifères ou minières qu’il y a plus de dix ans. De 2008 à 2011, pendant la crise financière, l’or a augmenté de 174 %, passant de 692 $ US l’once à 1 896 $. Pendant le covid, l’or n’a pu gérer qu’un gain de 39,5 % entre mars et août 2020, lorsque son ascension à 2 054 $ a battu un record.
Ceci malgré le niveau de relance budgétaire bien supérieur à celui de la Grande Récession. Selon McKinsey & Co. , les gouvernements du monde entier ont dépensé 10 000 milliards de dollars pour des programmes de secours contre le Covid-19, soit le triple de ce qui a été utilisé pendant la crise financière. Et c’était en juin 2020. Des milliards de dollars supplémentaires ont été dépensés depuis, y compris le plan de sauvetage américain de 1,9 milliard de dollars de Biden. Les États-Unis et le Japon étaient les deux principaux dépensiers covid, selon le Washington Post .
Injecter des billions de dollars dans l’économie mondiale devrait se traduire par un prix de l’or beaucoup plus élevé et des rendements sains sur les actions, car les mineurs d’or obtiennent plus pour leur or qu’auparavant. Au lieu de cela, les sociétés minières aurifères ont sous-performé à la fois le prix de l’or et le marché boursier au sens large.
“C’est un peu comme la phase de Rodney Dangerfield, où tout le monde dit:” Je ne reçois aucun respect “”, un article de 2022 cite Jason Neal, un vétéran banquier d’investissement minier.
“Toute la raison de détenir une action sur l’or a en grande partie disparu à cause des gouvernements qui couvrent chaque crise”, a déclaré Andrew Kaip, ancien analyste de l’or chez BMO Groupe financier.
“Revenons à la crise financière (2008-09) : nous ne savions pas si l’assouplissement quantitatif allait fonctionner, les perspectives mondiales étaient très incertaines”, a-t-il ajouté. ” Cette fois-ci, tout le monde connaît le résultat… nous savons qu’ils vont nous sauver la vie.”
Bien sûr, il existe d’autres raisons à la sous-performance des actions aurifères. J’en proposerais trois. L’un est la popularité des actions technologiques comme Alphabet et Microsoft. Avant que le secteur technologique ne s’effondre l’année dernière, les investisseurs entre 2020 et 2022 préféraient la technologie à l’assurance que les sociétés aurifères pouvaient théoriquement fournir.
Un autre concerne les paiements de relance directs (“stimmy”) que chaque ménage américain a reçus. De nombreux jeunes bénéficiaires, comme ceux de Robinhood, ont utilisé l’argent supplémentaire pour ouvrir un compte de trading et apprendre à négocier des actions. Une partie de cet argent a été versée dans les actions aurifères, d’où la hausse des actions aurifères en 2020.
Maintenant que cet argent de relance a été dépensé, les plateformes de trading ne voient pas à peu près le volume de trafic, alors que les investisseurs, jeunes et moins jeunes, craignent de perdre de l’argent sur les actions au cours d’une année de récession.
La troisième raison est que de nombreux investisseurs aurifères ont « vieilli » du jeu. Ces gens ont vu les marchés haussiers de l’or aller et venir, ils ont fait leurs 5, 10, 20 sacs mais à la retraite, ils n’ont plus la tolérance au risque nécessaire pour investir dans les ressources.
Mettez tout cela ensemble, et il est facile de voir pourquoi les sociétés aurifères ne reçoivent tout simplement pas le genre d’intérêt des investisseurs qu’elles avaient auparavant. Mais cela ne signifie pas qu’il n’y a pas d’avenir pour les petites sociétés de ressources, en particulier celles qui ont d’excellents projets dans des juridictions sûres.
Selon Hamilton, l’analyste du marché de l’or, l’or étant encore loin de refléter la masse monétaire américaine toujours doublée par la Fed depuis la panique boursière liée au verrouillage de la pandémie de mars 2020, les spéculateurs et les investisseurs devraient augmenter de manière agressive leurs allocations de portefeuille d’actions aurifères. Les intermédiaires et les juniors se négociant toujours à des niveaux profondément sous-évalués, les traders devraient prêter attention à leurs fondamentaux et chercher à acheter à bas prix.
Conclusion
Hamilton affirme également que les gains les plus importants en actions aurifères au cours des grandes hausses d’or s’accumulent dans les niveaux intermédiaires et les juniors. Je suis d’accord à 100 %.
Investir tôt dans le cycle de développement de la bonne junior aurifère, celle qui a un excellent projet dans une juridiction sûre dirigée par une direction expérimentée avec la capacité de lever des fonds, peut récolter d’énormes récompenses – 5, 10, voire 20 fois votre argent n’est pas rare.
Le chroniqueur de Kitco, David Erfle, convient que, malgré la surperformance du prix de l’or par rapport au marché boursier depuis le début du quatrième trimestre 2022, “les actions minières restent fortement décotées par rapport aux actions américaines, car les investisseurs sont sous-investis dans le complexe des métaux précieux”. Erfle suggère qu’une partie du problème est le manque d’investissement institutionnel, qui “n’a pas encore commencé à se déplacer dans l’espace battu et laissé pour les métaux précieux morts”. Pourtant, il est optimiste sur les actions aurifères en 2023, déclarant que “le secteur étant désormais suracheté, c’est le bon moment pour accumuler des avoirs à long terme dans des juniors de qualité en cas de faiblesse”.
N’oubliez pas que les cours des actions de ces sociétés augmentent et diminuent généralement avec le prix de l’or.
Selon Sprott, l’un des principaux investisseurs dans l’industrie des lingots, si les turbulences en cours dans le secteur bancaire persistent et que les banques centrales mondiales réduisent leur cycle de hausse des taux d’intérêt (nous saurons mercredi ce que la Fed décidera), les prix de l’or pourraient dépasser le record établi en août 2020.
“Je pense certainement que nous sommes sur la bonne voie pour atteindre de nouveaux sommets”, a déclaré Whitney George, PDG de Sprott, dans une récente interview avec Bloomberg . Après un ralentissement du marché, “à la minute où la liquidité est rétablie sur le marché mondial, l’or semble toujours être la première chose à récupérer, puis atteint souvent de nouveaux sommets”.
Considérez que l’or a dépassé les 2 000 dollars cette semaine avec la faillite de trois banques. Qu’adviendra-t-il de l’or si davantage de banques font faillite ? Une contagion bancaire conduisant à une récession mondiale constitue désormais une menace importante.
Ou si l’un des quatre points chauds en 2023 – la guerre en Ukraine, les manifestations en Iran, les relations commerciales américano-chinoises et la Corée du Nord – éclate ? Historiquement, les juniors axées sur les métaux précieux offrent le meilleur effet de levier face à la hausse des prix de l’or et de l’argent.
Les prix du minerai de fer ont prolongé les pertes mercredi, les perspectives de demande étant temporairement plombées par la Chine qui envisage de réduire sa production d’acier brut d’environ 2,5 %.
L’objectif a été proposé par les décideurs politiques lors d’une réunion la semaine dernière, mais il n’a pas encore été finalisé, ont indiqué des sources proches du dossier.
Certains responsables ont déclaré qu’une réduction de 2,5% était trop élevée car l’économie était encore en train de se redresser et l’objectif devait être fixé avant la fin juin.
Les fines de référence à 62 % de Fe importées dans le nord de la Chine ont chuté de 2,33 %, à 121,81 dollars la tonne.
Source : Fastmarkets
Le contrat à terme sur le minerai de fer le plus échangé en mai sur le Dalian Commodity Exchange a terminé la journée en baisse de 2,15 % à 865,5 yuans (125,64 $) la tonne, son plus bas niveau depuis le 15 février.
“La nouvelle (des réductions de la production d’acier brut) pourrait provoquer des inquiétudes sur le marché des matières premières à court terme”, a déclaré Kevin Bai, analyste de l’acier basé à Pékin au cabinet de conseil CRU Group.
Le géant minier BHP Group Ltd. conçoit un four de fabrication d’acier qui peut être utilisé avec le minerai de fer de moindre qualité trouvé en Australie, tout en réduisant les émissions de carbone.
La société travaille avec le cabinet de conseil en ingénierie Hatch Ltd. pour concevoir une usine pilote qui utilise un four de fusion électrique, selon un communiqué de BHP. L’objectif sera de démontrer une nouvelle voie vers une sidérurgie plus verte, en utilisant le minerai de fer produit dans les mines de l’entreprise à Pilbara, en Australie.
Les sidérurgistes utilisent une combinaison de fours à hydrogène et à arc électrique pour décarboner leur production, qui repose actuellement principalement sur des hauts fourneaux à charbon. Mais ces approches nécessitent une teneur en minerai de fer plus élevée que celle qui prédomine en Australie, le premier producteur mondial.
“Nous considérons le processus ESF comme une percée critique dans la réduction significative de l’intensité des émissions de carbone de la production d’acier et qui offre une opportunité pour le minerai de fer de nos mines de Pilbara”, a déclaré Vandita Pant, directrice commerciale de BHP.
Un approvisionnement supplémentaire à haute teneur sera éventuellement exploité à Simandou, un projet massif en Guinée dirigé par la société rivale australienne Rio Tinto Group et ses partenaires chinois. Sinon, la fabrication de minerai de fer suffisamment pur implique des processus qui s’ajoutent aux coûts déjà élevés de la fabrication d’acier vert.
Le producteur de cuivre polonais KGHM a enregistré une perte nette de 494 millions de zlotys (114,77 millions de dollars) au quatrième trimestre, en partie à cause d’un environnement macroéconomique turbulent et de la hausse des coûts.
La société, l’un des plus grands producteurs de cuivre et d’argent au monde, avait déclaré un bénéfice net de 1,39 milliard de zlotys l’année précédente.
Dans ses états financiers publiés mercredi, KGHM a cité des hausses de prix dans des domaines tels que les matériaux technologiques, l’énergie, les carburants et les services à l’origine de ses coûts plus élevés.
Il est toutefois resté optimiste, annonçant un niveau record de dépenses pour cette année.
“Les solides résultats de production et financiers de l’année dernière, obtenus pendant des périodes difficiles, nous permettent d’envisager l’avenir avec optimisme, pour cette année et les années suivantes”, a déclaré le directeur général Tomasz Zdzikot dans un communiqué de presse.
“Nous avons des projets et des plans d’investissement ambitieux – nous prévoyons un niveau record de dépenses en 2023.”
Les revenus du quatrième trimestre ont légèrement augmenté à 8,15 milliards de zlotys contre 8,07 milliards de zlotys il y a un an.
(1 $ = 4,3188 zlotys)
(Par Patrycja Zaras; Montage par David Goodman et Kirsten Donovan)
En RDC, l’exploitation artisanale fait face à une fiscalité complexe favorisant des mesures d’extorsion de la part des agents de l’État envers les mineurs. Ceux-ci représentent pourtant jusqu’à 30 % de la production congolaise de cobalt.
L’organisme canadien IMPACT spécialisé dans l’amélioration de la gestion des ressources naturelles, a lancé le 21 mars dans la ville congolaise de Kolwezi le projet « Cartographier les frais ». Il s’agit d’une initiative financée par l’Union européenne et destinée à lutter contre la corruption en favorisant la transparence des taxes et redevances applicables dans le secteur du cobalt artisanal en RDC.
Réunissant diverses parties prenantes, dont les élus locaux, les mineurs artisanaux, les acteurs de la société civile, les négociants ou encore des experts en gestion minière et financière, ce projet consistera en la tenue d’une série d’ateliers pour examiner les taxes et autres frais actuellement en vigueur. L’objectif à la fin des différents ateliers est de mettre à disposition des mineurs artisanaux des fiches techniques pouvant les aider à dissuader les demandes de paiements illégaux.
« En cartographiant les formalités et frais obligatoires grâce à un processus consultatif multipartite, nous espérons lever toute ambiguïté dans la fiscalité liée au cobalt artisanal et fournir aux exploitants artisanaux et aux négociants un guide de référence utile qu’ils peuvent consulter pour s’assurer qu’ils ne sont pas victimes d’extorsion », a indiqué Joanne Lebert, directrice générale d’IMPACT.
Ces extorsions et autres dessous-de-table versés notamment aux fonctionnaires de l’État priveraient les mineurs artisanaux d’environ 20 % de la valeur totale du produit extrait, selon un rapport de l’OCDE cité par IMPACT. L’organisme a déjà mené un projet similaire en rapport avec l’exploitation artisanale d’or dans la province de l’Ituri, où les frais représentaient jusqu’à 12 % de la valeur du minerai. Non seulement les coûts ont diminué pour les mineurs depuis lors, mais le nombre de formalités à remplir pour exporter de l’or artisanal est passé de 26 à 9.
Pour rappel, l’exploitation artisanale représente entre 15 et 30 % de la production de cobalt en RDC. Le pays assure 70 % de l’offre mondiale et a exporté plus de 115 000 tonnes de cobalt en 2022, selon les statistiques du ministère des Mines.
La Chine devrait contrôler 32 % de l’offre mondiale de lithium d’ici 2025, contre 24 % en 2022, grâce à l’entrée en production de nouvelles mines contrôlées par ses entreprises. Parmi elles, on retrouve plusieurs actifs situés au Zimbabwe et au Mali.
La compagnie minière chinoise Zhejiang Huayou Cobalt vise une production annuelle de 50 000 tonnes de concentré de lithium, à partir de son projet Arcadia au Zimbabwe. C’est ce qu’elle a indiqué dans un communiqué du 22 mars annonçant le début des essais de production dudit concentré sur le site.
« Toutes les lignes de production du projet de développement de la mine de lithium Arcadia sont installées […] et le premier lot de produits a été livré avec succès », indique-t-elle dans le document consulté par l’Agence Ecofin. Pour rappel, Arcadia est une acquisition de 422 millions de dollars bouclée l’année dernière par Huayou Cobalt.
Elle s’inscrit dans un cadre plus général d’accélération des investissements chinois dans les projets africains de métaux entrant dans la production de batteries pour véhicules électriques. En tant que plus grand marché mondial pour ces voitures, l’empire du Milieu sécurise son approvisionnement en amont alors qu’émergent progressivement de nouveaux acteurs, notamment les États-Unis et l’Union européenne.
Selon une note d’UBS AG, la Chine devrait ainsi contrôler 32 % de l’offre mondiale de lithium en 2025, contre 24 % l’année dernière, grâce notamment à l’entrée en production de mines comme Arcadia.
La RDC représente environ 70 % de l’offre mondiale de cobalt et héberge à ce titre les plus grands producteurs du métal. L’année dernière, le suisse Glencore a produit plus de 43 000 tonnes de cobalt, dont 40 200 tonnes sur ses mines congolaises, devançant à nouveau CMOC, deuxième producteur mondial.
CMOC s’apprête à doubler sa production de cobalt en 2023. Selon des documents financiers de la compagnie minière chinoise relayés par Bloomberg, l’entrée en production de sa mine Kisanfu en RDC est prévue pour le deuxième trimestre de l’année, un succès qui devrait ajouter annuellement 30 000 tonnes à la capacité de production de CMOC et lui permettre de dépasser le premier producteur mondial de cobalt, le suisse Glencore.
La compagnie minière chinoise appuie également ses prévisions sur une résolution cette année du différend qui l’oppose depuis un an à la compagnie minière nationale congolaise Gécamines à propos de la mine de cuivre-cobalt Tenke Fungurume. Gécamines accuse notamment CMOC de sous-évaluer les réserves de la mine pour payer moins de redevances et a obtenu des autorités congolaises la suspension des exportations de cuivre et de cobalt de la compagnie chinoise depuis juillet 2022.
Pour rappel, Glencore a produit 43 800 tonnes de cobalt en 2022, dont 40 200 tonnes en RDC grâce à ses mines de cuivre-cobalt Katanga et Mutanda. CMOC a annoncé de son côté une production de 10 465 tonnes de cobalt au premier semestre 2022.
Le gouvernement chilien a déclaré qu’il était prêt à modifier davantage un projet de loi controversé sur les redevances minières qui devrait entrer en vigueur l’année prochaine, suite aux critiques croissantes concernant son impact sur la compétitivité de l’industrie.
Le ministre des Finances, Mario Marcel, a déclaré qu’après l’approbation du projet de loi par la commission des mines du Sénat, les mineurs ont demandé certaines modifications qui ne modifient pas la loi proposée, mais qui pourraient être incluses lors de la phase législative.
En l’état, la redevance proposée a un caractère hybride puisqu’elle combine une composante ad valorem qui s’appliquerait aux ventes annuelles de cuivre et une composante variable liée à la marge d’exploitation minière.
Parmi plusieurs ajustements potentiels, Marcel en a mis en évidence un qui fixerait une limite au fardeau fiscal potentiel pour la combinaison de diverses taxes. Cela, a-t-il noté dans un communiqué , donnerait “une plus grande sécurité ou prévisibilité à la collecte”.
Un autre ajustement permettrait aux entreprises d’inclure les dépenses de démarrage comme un coût pour le calcul du revenu imposable d’exploitation minière ajusté, a déclaré Marcel.
Les entreprises présentant des pertes d’exploitation ainsi que celles dont la rentabilité est très faible ou proche de la négative seraient exonérées de la composante ad valorem.
Depuis que le président Gabriel Boric a introduit pour la première fois l’idée d’une nouvelle redevance, l’industrie minière s’est insurgée . Il fait valoir que, dans leur état actuel, les réformes ajouteraient de l’incertitude aux décisions d’investissement nécessaires pour aider à combler un déficit mondial d’approvisionnement en cuivre à mesure que la demande augmente dans le cadre de la transition vers une énergie propre.
Les changements potentiels, selon le gouvernement, protégeraient les inversions, en particulier des petits et moyens mineurs, car la redevance aurait une composante fixe «ad valorem» de 1% sur les ventes de cuivre.
Entre 8% et 26% du total à payer dépendrait de la marge d’exploitation de la société minière.
Le Chili, le plus grand producteur de cuivre au monde, abrite de grands mineurs, dont BHP, Anglo American, Rio Tinto, Antofagasta, Glencore et la société d’État Codelco.
Les exportations minières de l’Argentine ont atteint des niveaux historiques l’an dernier, a annoncé mardi le gouvernement, alimentées par l’augmentation des revenus du lithium alors que la centrale agricole sud-américaine vise les bénéfices de la clé métallique pour répondre à la demande en plein essor des véhicules électriques (VE).
Alors même que la troisième économie d’Amérique latine souffre d’une inflation à trois chiffres et des retombées d’une sécheresse dévastatrice qui afflige les principales terres agricoles, les exportations de lithium ont contribué à faire grimper les exportations minières du pays à 3,86 milliards de dollars l’an dernier – le niveau le plus élevé en une décennie, selon l’économie données du ministère.
Les richesses en lithium de l’Argentine, comme celles du Chili voisin, sont extraites de la saumure dans de vastes salines qui utilisent la puissance du soleil pour concentrer le métal ultra-léger dans des bassins d’évaporation.
En 2022, les exportations de lithium ont bondi de 234 % par rapport à l’année précédente, représentant près d’un cinquième de toutes les expéditions minières argentines.
Dans un rare point positif pour l’économie en difficulté du pays, la tendance ne montre aucun signe de ralentissement.
Au cours des deux premiers mois de cette année, les exportations de métal blanc ont plus que doublé par rapport à l’année précédente, les expéditions de février ayant rapporté un record de 58 millions de dollars.
Le ministère prévoit des revenus miniers de 6 milliards de dollars cette année, en partie stimulés par deux nouveaux projets de lithium qui devraient être lancés ainsi que par une paire d’expansions majeures en cours.
Une ruée vers le métal a fait monter en flèche son prix, ce qui a motivé à son tour les entreprises et les investisseurs.
Certaines des plus grandes sociétés minières du monde ont des activités dans le nord de l’Argentine, notamment le chinois Ganfeng Lithium et le mineur américain Livent Corp, qui fournira du lithium pour les batteries rechargeables des véhicules BMW.
Les investissements de l’industrie minière depuis 2020 totalisent environ 11,3 milliards de dollars, selon les données du ministère, dont 5,1 milliards de dollars pour le lithium et 4,9 milliards de dollars pour le cuivre, également fortement utilisé dans les véhicules électriques.
S’étendant sur le Chili, l’Argentine et la Bolivie, le soi-disant « triangle du lithium » d’Amérique du Sud représente plus de la moitié de l’approvisionnement mondial en lithium.
