Une panoplie de données économiques médiocres en Chine exerce une pression sur le prix du minerai de fer , qui peine à se maintenir au-dessus du niveau psychologique clé de 100 dollars la tonne métrique.
Cependant, la série d’indicateurs faibles dans le secteur immobilier en difficulté de la Chine ne s’est pas encore traduite par une baisse significative du volume des importations de la principale matière première utilisée pour fabriquer l’acier.Kpler estime que la Chine, qui achète environ 70% du minerai de fer maritime mondial, verra des importations en août de 108,5 millions de tonnes métriques, tandis que Refinitiv a un chiffre plus conservateur de 100,8 millions.
Bien que ces chiffres soient susceptibles d’être révisés à mesure que davantage de cargaisons sont évaluées, il est probable que les importations de minerai de fer rebondiront par rapport aux 93,48 millions de tonnes métriques officielles de juillet, qui étaient les plus faibles depuis avril.
Il est probable que la baisse des prix au comptant du minerai de fer ces dernières semaines encourage les négociants et les aciéries à augmenter leurs importations.
Il est également vrai qu’il y a toujours de l’optimisme quant au fait que Pékin renforcera les mesures de relance pour renforcer non seulement le secteur immobilier, mais également d’autres industries à forte intensité d’acier telles que la fabrication et les infrastructures.
Les contrats à terme sur le minerai de fer à Singapour se sont terminés à 103,47 dollars la tonne métrique lundi, en baisse de 1,3% par rapport à la clôture précédente et se rapprochant du creux de trois mois de 103,21 dollars atteint le 3 août.
Le catalyseur immédiat de la baisse a été davantage de mauvaises nouvelles dans le secteur immobilier chinois, le grand promoteur Country Garden cherchant à retarder le paiement d’une obligation onshore privée, la première fois qu’il l’a fait.
Les problèmes de Country Garden attisent les craintes de contagion dans le secteur immobilier chinois, qui fait face à une pénurie de liquidités.
Les prêts chutent
Ajoutant aux malheurs de l’immobilier, les données publiées mardi montrent que la production industrielle et les ventes au détail de la Chine ont ralenti et dépassé les prévisions.
La production industrielle a augmenté de 3,7 % par rapport à l’année précédente, ralentissant par rapport au rythme de 4,4 % observé en juin, tandis que les ventes au détail ont augmenté de 2,5 %, en baisse par rapport à une augmentation de 3,1 % en juin et aux prévisions des analystes manquantes d’une croissance de 4,5 %.
Il y a eu d’autres mauvaises nouvelles dans les données publiées le 11 août montrant que les nouveaux prêts bancaires de la Chine ont chuté en juillet, les 345,9 milliards de yuans (47,8 milliards de dollars) prolongés étant en baisse de 89 % par rapport à juin, et les plus faibles depuis fin 2009.
Les faibles chiffres des prêts ont ajouté au mauvais sentiment provoqué par la deuxième économie mondiale glissant dans la déflation en juillet, la baisse des importations et des exportations et les indices manufacturiers toujours faibles.
Les données économiques ne sont certainement pas favorables à des volumes d’importation de minerai de fer plus importants.
Cela signifie que si l’augmentation probable des importations en août doit se maintenir dans les mois à venir, le marché devra croire que les efforts de relance fonctionneront et que la demande d’acier se maintiendra, voire augmentera.
Certains signes indiquent que les autorités intensifient leurs efforts pour stimuler l’économie, la banque centrale réduisant mardi ses taux directeurs, la deuxième en trois mois.
La baisse des prix du minerai de fer peut également stimuler les importations, mais seulement si les commerçants pensent qu’ils sont susceptibles de se redresser et que la pression à la baisse n’est pas le début d’une nouvelle tendance baissière.
Un autre facteur potentiel soutenant les importations de minerai de fer est le faible état des stocks portuaires, qui ont chuté la semaine dernière au plus bas en un peu plus de trois ans.
Les stocks portuaires sont tombés à 116,5 millions de tonnes métriques dans les sept jours précédant le 11 août, contre 120,5 millions la semaine précédente, selon les données compilées par les consultants SteelHome.
Ils sont également inférieurs aux 138,6 millions de tonnes métriques de la même semaine en 2022 et aux 127,2 millions en 2021.
Dans l’ensemble, les importations de minerai de fer sont susceptibles d’être prises entre les fondamentaux raisonnables de prix plus faibles et de faibles stocks portuaires, et le sentiment baissier résultant des malheurs croissants de l’économie chinoise.
(Les opinions exprimées ici sont celles de l’auteur, Clyde Russell, chroniqueur pour Reuters.)
(Édité par Robert Birsel)
Source : mining.com
