JPMorgan Chase & Co. a coupé des dizaines de clients dans les métaux de base et réduit les bonus des banquiers, car l’entreprise reste sous surveillance interne sévère à la suite de la crise du nickel de l’année dernière.
JPMorgan, le plus grand acteur de Wall Street dans les métaux, a revu son exposition aux matières premières pendant plus d’un an après avoir joué un rôle de premier plan en tant que principale contrepartie de la société chinoise au centre de la compression courte du nickel sur le London Metal Exchange. C’était également un financier du premier négociant en cuivre chinois dont les activités se sont arrêtées après une crise de liquidité l’année dernière.La banque a coupé de nombreux clients des métaux de base en Asie, avec des coupes particulièrement profondes parmi les entreprises chinoises privées, ont déclaré les sources. Il continue de travailler uniquement avec quelques gros clients de longue date dans la région, ont-ils déclaré. Bloomberg a annoncé l’année dernière que JPMorgan avait arrêté le financement de nouveaux stocks en Chine.
L’équipe des métaux de base de JPMorgan fait l’objet d’un examen interne approfondi et les primes de beaucoup ont été supprimées, ont ajouté les sources. Dans le sillage de la crise de mars dernier, la position de la banque en nickel était supervisée par le top management, dont le directeur général Daniel Pinto, et son appétit pour la prise de risque dans les métaux a été freiné.
JPMorgan a refusé de commenter. Une personne proche de la banque a déclaré qu’elle continuait d’avoir une activité solide dans les métaux de base à la fois au niveau mondial et en Asie.
Le retrait du leader du marché de longue date survient alors que le monde des métaux est aux prises avec des fluctuations de prix sauvages, des taux d’intérêt élevés et une série de scandales qui ont sapé la liquidité du marché. Certaines autres banques principales ont également réduit leur exposition, en particulier en Asie – Bloomberg a rapporté l’année dernière que l’ICBC Standard Bank avait également interrompu de nouvelles transactions de financement des stocks de cuivre en Chine.
Pourtant, d’autres ont cherché à capitaliser alors que JPMorgan se retire, plusieurs banques américaines et européennes cherchant à se développer dans les métaux ces derniers mois.
Role central
JPMorgan a joué un rôle central dans la crise du nickel qui a mis le LME à genoux en mars. C’était la plus grande contrepartie de Tsingshan Holding Group Co., la société dont l’énorme position courte était au centre de la pression. Il a annoncé une perte de 120 millions de dollars liée au nickel dans ses résultats du premier trimestre il y a un an.
En tant que plus grande banque de l’industrie des métaux de base, elle a également été impliquée dans la saga d’autres manières. Les dossiers judiciaires ont montré qu’il s’agissait d’un courtier pour Elliott Investment Management et Jane Street, qui poursuivent le LME pour la décision d’annuler les transactions.
Et lorsque Maike Metals International Ltd. a rencontré des difficultés plus tard l’année dernière, JPMorgan s’est retrouvé avec environ 30 000 tonnes de cuivre qu’il finançait pour la société de négoce de Shanghai. En fin de compte, la banque a pu vendre le métal sans pertes majeures, ont déclaré les sources, mais l’épisode a mis en évidence les risques du commerce dans l’industrie chinoise des métaux de base. Maike a depuis déposé une demande de restructuration dirigée par le tribunal.
Plus récemment, la banque a été révélée être le propriétaire de 1,3 million de dollars de contrats de nickel LME qui ont été invalidés après qu’ils se sont avérés être soutenus par des sacs de pierres .
JPMorgan a commencé à surveiller son exposition aux matières premières dans un contexte de volatilité accrue du marché avant même la compression courte du nickel en mars dernier, mais depuis lors, il a procédé à un examen plus approfondi.
Alors que les réductions de la banque se sont concentrées sur les métaux de base, elle a également revu ses activités dans les matières premières. Plusieurs raffineries d’or ont vu leurs lignes de crédit avec le prêteur coupées depuis la crise du nickel, selon des personnes proches du dossier.
Et il y a eu un certain nombre de départs récents de l’équipe des matières premières de JPMorgan, bien qu’ils ne soient pas liés à l’examen, a déclaré l’une des personnes. Il s’agit notamment de Jack Luo, un banquier basé à Londres qui a joué un rôle clé dans la gestion des relations de l’entreprise avec Tsingshan et Maike, ainsi que d’Amar Singh, responsable des ventes de matières premières pour l’Asie-Pacifique, selon des personnes proches du dossier.
(Par Alfred Cang, Jack Farchy et Eddie Spence)
Source : mining.com
