L’OPEP+ procède à une réduction choc d’un million de barils dans le nouveau risque d’inflation

“L’OPEP + veut clairement un prix plus élevé”, a déclaré Gary Ross, un consultant pétrolier chevronné devenu gestionnaire de fonds spéculatifs chez Black Gold Investors LLC. Le groupe “continue d’être proactif et en avance sur la courbe, et tente d’arracher les prix du pétrole de l’emprise” du sentiment macro.

Cette décision surprise pourrait à nouveau exacerber les tensions entre les États-Unis et l’Arabie saoudite, un partenaire régional dont les relations avec l’administration du président Joe Biden ont été tendues. La Maison Blanche a déclaré que les nouvelles coupes étaient peu judicieuses.

L’impact initial des coupes, à partir du mois prochain, s’élèvera à environ 1,1 million de barils par jour. À partir de juillet, en raison de l’extension de la réduction de l’offre actuelle de la Russie, il y aura environ 1,6 million de barils de brut par jour de moins sur le marché que prévu. La Russie a initialement décidé de réduire sa production en mars, en représailles aux sanctions occidentales provoquées par son invasion de l’Ukraine.

Riyad a déclaré dimanche que les coupes étaient une “mesure de précaution visant à soutenir la stabilité du marché pétrolier”.

Les relations entre l’Arabie saoudite et les États-Unis sont tendues depuis l’année dernière, lorsque les efforts de la Maison Blanche pour persuader le royaume de pomper plus de pétrole ont échoué.

Biden a fait un voyage controversé dans la région en juillet dernier, mais est reparti sans aucun engagement sur la production. Puis en octobre, lorsque l’OPEP+ a procédé à une réduction surprise d’environ 2 millions de barils par jour quelques semaines seulement avant les élections américaines de mi-mandat, Biden a juré qu’il y aurait des “conséquences” pour l’Arabie saoudite, mais l’administration n’a pas donné suite.

Dimanche, la Maison Blanche a déclaré que la décision de l’OPEP+ de réduire la production de pétrole n’était pas souhaitable dans les conditions actuelles du marché. L’administration Biden a également déclaré que les États-Unis travailleraient avec les producteurs et les consommateurs en mettant l’accent sur les prix de l’essence pour les Américains.

Huile stabilisée

La décision de dimanche – annoncée un jour avant la réunion du comité de suivi de l’OPEP + – était une manière sans précédent de décider de la politique du groupe, qui a dû s’adapter ces dernières années d’abord au choc de la demande de la pandémie et maintenant à la guerre en Ukraine et les retombées des sanctions.

Pas plus tard que vendredi, les délégués avaient indiqué en privé qu’il n’y avait aucune intention de modifier leurs limites de production.

Le pétrole est tombé à son plus bas niveau en 15 mois le mois dernier en raison des turbulences causées par la crise bancaire, mais les prix se sont redressés alors que la situation montrait des signes de stabilisation. Le Brent, la référence internationale, a clôturé juste en dessous de 80 dollars le baril vendredi, en hausse de 14 % par rapport à son creux de mars.

Mais ce n’est peut-être pas assez élevé pour le groupe. En octobre, la dernière fois qu’il a procédé à une réduction massive qui a surpris les consommateurs, le ministre d’État nigérian aux ressources pétrolières, Timipre Sylva, a déclaré que le groupe “veut des prix autour de 90 dollars”.

Pour sa part, l’Arabie saoudite s’engage dans d’énormes dépenses s’élevant à des milliers de milliards de dollars pour transformer son économie en un point chaud du tourisme et en un centre mondial de logistique et d’affaires. Bien qu’une grande partie de ces dépenses soit tirée par quelques fonds souverains qui ne bénéficient peut-être pas directement de la hausse des prix du brut, les responsables gouvernementaux ont déclaré qu’ils utiliseraient les excédents pour aider à accélérer les investissements nationaux.

“Nous considérons cette décision étroitement prise comme une indication de plus que les dirigeants saoudiens prennent leurs décisions en matière de production de pétrole en gardant clairement à l’esprit leurs propres intérêts économiques”, a déclaré Helima Croft, responsable de la stratégie des matières premières chez RBC Capital Markets LLC.

La réduction réelle de l’offre pourrait être inférieure aux volumes annoncés d’environ 1,6 million de barils par jour, en supposant que l’OPEP+ s’en tient aux niveaux de référence actuels pour les réductions. La plupart des membres de l’OPEP+, comme l’Irak et le Kazakhstan, produisent déjà bien en deçà de leurs quotas actuels car ils font face à un sous-investissement et à des perturbations opérationnelles, et n’auront donc peut-être pas besoin de réduire davantage. Croft de RBC a estimé que les réductions s’élèveraient à environ 700 000 barils par jour de la part du groupe central de l’OPEP.

Pourtant, cette décision aura surpris le marché. Les quatorze traders et analystes interrogés la semaine dernière par Bloomberg n’ont prédit aucun changement. Ils suivaient l’exemple du ministre saoudien de l’Énergie, le prince Abdulaziz bin Salman, qui avait déclaré le mois dernier que les objectifs de production actuels de l’OPEP+ étaient “là pour rester pour le reste de l’année, point final”.

De temps en temps, le prince s’est réjoui des spéculateurs pris à contre-pied avec des changements d’approvisionnement inattendus. Au cours d’une de ces interventions, il a averti que les vendeurs à découvert seraient « bouillants comme l’enfer », et pour les baissiers bruts, cette dernière décision pourrait être tout aussi douloureuse.

(Par Matthew Martin et Grant Smith, avec l’aide de Fiona MacDonald, Khalid Al-Ansary, Omar Tamo, Jordan Fabian et Nayla Razzouk)

Source : mining.com