30 ans de demande d’or de la banque centrale
Saviez-vous que près d’un cinquième de tout l’or jamais extrait est détenu par les banques centrales ?
L’infographie ci-dessus utilise les données du World Gold Council pour montrer 30 ans de demande d’or de la banque centrale, soulignant comment les attitudes officielles envers l’or ont changé au cours des 30 dernières années.
Pourquoi les banques centrales achètent-elles de l’or ?
L’or joue un rôle important dans les réserves financières de nombreux pays. Voici trois des raisons pour lesquelles les banques centrales détiennent de l’or :
Équilibrer les réserves de change
Les banques centrales détiennent depuis longtemps de l’or dans le cadre de leurs réserves pour gérer le risque lié aux avoirs en devises et pour promouvoir la stabilité pendant les turbulences économiques.
Couverture contre les monnaies fiduciaires
L’or offre une couverture contre l’ érosion du pouvoir d’achat des devises (principalement le dollar américain) due à l’inflation.
Diversifier les portefeuilles
L’or a une corrélation inverse avec le dollar américain. Lorsque le dollar baisse , le prix de l’or a tendance à augmenter, protégeant ainsi les banques centrales de la volatilité.
Le passage de la vente à l’achat
Dans les années 1990 et au début des années 2000, les banques centrales étaient vendeuses nettes d’or.
Il y avait plusieurs raisons derrière la vente, y compris de bonnes conditions macroéconomiques et une tendance à la baisse des prix de l’or. En raison de la forte croissance économique, les propriétés refuges de l’or étaient moins précieuses et les faibles rendements le rendaient peu attrayant en tant qu’investissement.
Les attitudes des banques centrales envers l’or ont commencé à changer après la crise financière asiatique de 1997, puis plus tard, la crise financière de 2007-2008. Depuis 2010, les banques centrales sont des acheteurs nets d’or sur une base annuelle.
Voici un aperçu des 10 plus gros acheteurs officiels d’or de fin 1999 à fin 2021 :
Les 10 premiers acheteurs officiels d’or entre fin 1999 et fin 2021 représentent 84 % de tout l’or acheté par les banques centrales au cours de cette période.
La Russie et la Chine – sans doute les principaux rivaux géopolitiques des États-Unis – ont été les plus gros acheteurs d’or au cours des deux dernières décennies. La Russie, en particulier, a accéléré ses achats d’or après avoir été frappée par les sanctions occidentales suite à son annexion de la Crimée en 2014.
Fait intéressant, la majorité des pays figurant sur la liste ci-dessus sont des économies émergentes. Ces pays ont probablement stocké de l’or pour se prémunir contre les risques financiers et géopolitiques affectant les devises, principalement le dollar américain.
Pendant ce temps, les pays européens, dont la Suisse, la France, les Pays-Bas et le Royaume-Uni, ont été les plus gros vendeurs d’or entre 1991 et 2021, dans le cadre du Central Bank Gold Agreement (CBGA).
Quelles banques centrales ont acheté de l’or en 2022 ?
En 2022, les banques centrales ont acheté un record de 1 136 tonnes d’or, d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars .
La Turquie, qui connaissait une inflation de 86 % d’une année sur l’autre en octobre 2022, était le plus gros acheteur, ajoutant 148 tonnes à ses réserves. La Chine a poursuivi sa frénésie d’achat d’or avec 62 tonnes ajoutées au cours des mois de novembre et décembre, dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes avec les États-Unis.
Dans l’ensemble, les marchés émergents ont poursuivi la tendance amorcée dans les années 2000, représentant l’essentiel des achats d’or. Pendant ce temps, un important deux tiers , soit 741 tonnes , des achats officiels d’or n’ont pas été déclarés en 2022.
Selon les analystes , les achats d’or non déclarés proviendraient probablement de pays comme la Chine et la Russie, qui cherchent à dédollariser le commerce mondial pour contourner les sanctions occidentales.
(Cet article est paru pour la première fois dans Visual Capitalist Elements )
Source : mining.com
