Glencore (LON : GLEN) intensifie ses efforts pour prendre le contrôle de Teck Resources (TSX : TECK.A, TECK.B)(NYSE : TECK) en ajoutant mardi une composante en espèces de 8,2 milliards de dollars à son offre initiale de 23 milliards de dollars pour la plus grande société canadienne mineur diversifié.
La proposition révisée donne aux actionnaires de Teck la possibilité de recevoir des liquidités au lieu d’être exposés au portefeuille combiné de charbon des sociétés, plus 24 % des activités combinées axées sur les métaux.Le mineur basé à Vancouver avait déclaré que l’offre initiale de Glencore était structurellement défectueuse, la qualifiant de “complètement non partante”. Il a noté mardi que la proposition révisée ne prévoyait ni une augmentation de la valeur globale à recevoir par les actionnaires de Teck, ni ne semblait traiter les risques importants précédemment soulevés.
Glencore a déclaré que la nouvelle offre rachèterait effectivement les actionnaires de Teck de leur exposition au charbon. Il a reconnu que certains investisseurs peuvent préférer une sortie complète du charbon tandis que d’autres peuvent simplement vouloir réduire leur exposition au charbon thermique.
Le chef de la direction, Gary Nagle, a déclaré que Teck devrait revoir l’accord adouci et retarder le vote sur ses propres plans de scission de l’entreprise , qui est prévu pour le 26 avril.
“Nous pensons qu’il est dans l’intérêt de vos actionnaires de s’engager avec Glencore et nous ne voyons aucune raison valable de ne pas retarder votre assemblée générale”, a déclaré Nagle dans le communiqué.
Les analystes de la Banque Scotia ont déclaré que la proposition de prise de contrôle révisée était peu susceptible d’engager les principaux actionnaires «A» de Teck, à savoir la famille Keevil et Sumitomo Metal Mining Co., qui contrôlent collectivement environ 48% du total des votes en circulation.
“Dans l’ensemble, nous continuons de considérer l’offre de Glencore comme une offre opportuniste conçue pour tirer parti de la dislocation actuelle des actions de Teck liée à la proposition de séparation des activités à court terme”, ont-ils écrit.
Butin de cuivre
Les experts avaient prévu que la décision de Teck de diviser l’entreprise en deux en ferait une cible de reprise . La société possède quatre mines de cuivre en Amérique du Sud et au Canada, qui ont produit 270 000 tonnes combinées l’an dernier.
Teck prévoit également de doubler sa production de cuivre après que la deuxième phase de son projet Quebrada Blanca (QB) au Chili aura atteint sa pleine capacité d’ici la fin de 2023.
Glencore estime que l’exploitation de Quebrada Blanca conjointement avec la mine voisine de Collahuasi, dans laquelle la multinationale suisse détient une participation de 44%, ajouterait au moins 1 milliard de dollars de valeur à ses coffres.
Les meilleurs mineurs sont avides d’actifs en cuivre alors que la demande de métal s’accélère et qu’un déficit mondial se profile. BHP, Rio Tinto et Glencore lui-même ont révélé qu’ils cherchaient activement à accroître leur exposition au cuivre.
Pour Glencore, l’acquisition de Teck serait sa plus grande acquisition depuis l’achat de Xstrata Plc en 2012 et elle “débloquerait environ 4,25 milliards de dollars – 5,25 milliards de dollars de valeur de synergie après impôts”, selon la société.
L’actionnaire majoritaire de Teck, Norman Keevil, a déclaré qu’il ne vendrait à aucun prix à une société étrangère.
Il a déjà le soutien d’acteurs clés, dont le magnat de l’or Pierre Lassonde, qui envisage d’acquérir une participation dans la société houillère dérivée de Teck pour la protéger d’une prise de contrôle étrangère.
Egerton Capital UK, le septième plus grand détenteur d’actions de classe B de Teck, a également déclaré qu’il soutiendrait les plans de restructuration du mineur.
Source : mining.com
